策略周报：不急不躁

本篇策略周报由国泰君安证券研究所撰写，重点关注了国内经济、海外局势和市场表现。国内经济方面，9月金融数据超预期，但居民贷款仍较弱，预计需求将逐渐增强。PPI-CPI剪刀差负值走扩，核心CPI同比继续回落。海外局势方面，俄乌冲突持续，美国通胀韧性超预期，美联储官员认为目前保持紧缩仍然是上策。市场表现方面，北向资金本周净流向力度-63亿元，杠杆资金收敛至平衡。行业配置建议围绕战略安全，理解底线思维，把握自主可控。风险提示包括海外局势演化超预期、通胀持续性超预期、流动性收紧超预期和疫情反复超预期。