本篇策略周报由国泰君安证券研究所撰写,重点关注了国内经济、海外局势和市场表现。国内经济方面,9月金融数据超预期,但居民贷款仍较弱,预计需求将逐渐增强。PPI-CPI剪刀差负值走扩,核心CPI同比继续回落。海外局势方面,俄乌冲突持续,美国通胀韧性超预期,美联储官员认为目前保持紧缩仍然是上策。市场表现方面,北向资金本周净流向力度-63亿元,杠杆资金收敛至平衡。行业配置建议围绕战略安全,理解底线思维,把握自主可控。风险提示包括海外局势演化超预期、通胀持续性超预期、流动性收紧超预期和疫情反复超预期。
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