财富研究产业掘金：可持续时尚2：纯素皮革的优势与问题

纯素皮革兴起，市场空间广阔。随着消费者可持续意识的提升，零皮草运动的兴起，纯素皮革开始受到广泛的关注。在“下一代材料”领域中，皮革材料成为聚焦点，多家纯素皮革公司已完成多轮融资并与大牌展开广泛合作。纯素皮革市场规模较大，预计到2026年，纯素皮革的年价值可能达到22亿美元。 纯素皮革优势独特，应用场景广泛。纯素皮革大多采用天然易降解的原料，可明显减少化学品污染与水资源耗用，环保优势突出。纯素皮革在代替部分动物皮革的同时拥有其独特的性能优势，如生长速度快缩短生产周期等。纯素皮革可应用于多种场景，包括但不限于服装、鞋类、家具、手袋和车用皮革。 纯素皮革仍面临诸多发展问题。尽管纯素皮革具有较大的发展潜力，但也有其尚未解决的困境。1）产能不足；2）生命周期终止；3）消费者认知不足；4）产能性能问题。 风险提示：可持续技术进展不及预期；企业对可持续发展的关注度下降；政府支持力度不及预期；消费者认知不足 1.纯素皮革消费倾向明显，可持续时尚新增产品亮点 1.1.消费者可持续意识提升，纯素皮革吸引力增强 随着消费者可持续意识的提升，可降解、“零残忍”的纯素皮革受到消费者的广泛青睐。可持续价值在纺服行业的重要性与日俱增，现如今可持续价值已经成为消费者选择品牌时的第四考虑因素。纯素皮革作为可持续时尚的重要元素，也颇受消费者的喜爱和关注。根据MII与North Mountain Consulting Group合作开展的研究结果显示，中国城市对下一代皮革产品的接受度极高。90%的受访者表示，相比于传统皮革更喜欢下一代皮革；70%的受访者表示，他们购买下一代皮革的可能性非常高。 同时信息产业部和咨询公司North Mountain Consulting Group在其针对美国消费者消费习惯的报告研究中也指出，有超过50%的人更喜欢选购由丙烯酸、聚酯、植物纤维或细胞培养的皮革替代品。MII在2021年进行的调研结果也显示，相比动物皮革，55%的美国消费者更喜欢皮革的替代品。 图1可持续价值是消费者考虑的第四要素 图2消费者对于纯素皮革的接受度较高 1.2.“零皮草”运动兴起，纯素皮革需求高涨 “零皮草”运动方兴未艾，下游品牌纷纷响应支持。联合国于2018年提出“2050年前实现纺织服装行业的碳中和”的目标并组织众多品牌及组织签署《时尚产业气候行动宪章》，截至2021年，全球共有130个品牌企业和41家组织签署了该宪章，包括开云集团、兰精集团、Burberry等。在这一背景下，“零皮草”运动兴起，下游品牌纷纷响应支持，与纯素皮革材料公司的合作越发紧密，目前国际上已有逾千家品牌与纯素皮革企业合作或采用纯素皮革。2017年Gucci禁止开云旗下的其他品牌使用皮草，并从2018年春夏系列开始践行零皮草的承诺；2019年Prada、MiuMiu宣布自2020年春夏系列起不再使用皮草；Moncler和Dolce&Gabbana也相继宣布“零皮草”目标。 表1全球“零皮草”运动兴起 “零皮草”呼吁下，皮草消费萎缩，市场供大于求。天眼查专业版数据显示，皮草相关企业年度注册增速自2013年到达峰值后开始逐年下降。 截至2020年8月25日，以工商登记为准，我国2020H1共注册1840家皮草相关企业，同比增速为-37.4%。同时，天眼查专业版数据显示，2017-2019年，我国皮草相关企业注销数量已经连续三年超过4000家。 图3皮草相关企业年度注册增速自2013年开始下降 图4截至2020H1皮草相关企业注销占比较高 1.3.纯素皮革成投资热点，广受机构关注追捧 在“下一代材料”领域中，皮革材料成为聚焦点；多家纯素皮革公司已完成多轮融资并与大牌广泛合作。在含皮革、羊毛、异兽皮在内的整个“下一代材料”领域中，材料研发公司、投资机构、科研人员以及时装品牌纷纷聚焦于皮革替代品——MII于2021年4月份统计的74家该领域初创企业中，皮革材料公司占49家。在持续的投资热潮中，Modern Meadow、Bolt Threads、Newlight Technologies、Ecovative Design和Mycoworks五家纯素皮革材料研发公司在融资金额上排名突出。 图5纯素皮革成投资热点 表2纯素皮革颇受一级投资市场的关注 1.4.纯素皮革市场规模预计将高速增长 纯素皮革市场规模较大，预计仍将高速增长。据Infinitum Global估计，2020年全球合成革的市场规模约467亿美元，预计未来五年内，这一数字将增长到896亿美元，年复合增长率达48.1%。另据The Material Innovation Initiative，预计至2026年，纯素皮革的年价值可能达到22亿美元。此外，Material Innovation Initiative的联合创始人兼首席执行官Nicole Rawling声称，具有成本价格优势的新一代材料已经可以占据市场的主要份额，其中皮革市场约占54%、毛皮市场约占66%。 2.纯素皮革优势独特，开发与应用持续推进 2.1.纯素皮革以植物基为原料，环保优势突出 皮革替代品大多采用天然易降解的原料，可明显减少化学品污染与水资源耗用。目前皮革替代品大多以植物纤维（包括芒果、苹果、葡萄、椰子等水果，仙人掌和菠萝叶等）和培育菌丝为原材料，还有少量以实验室培育蛋白质、海洋微生物、软木等为原料，可天然降解程度高。 同时基于植物基材料的特性与原料自有的色泽，不少皮革替代品的制造工艺上将在鞣制、染色等环节有所改变和减少，将显著减少水资源与相关化学品的用量。比如Modern Meadow公司的ZOA面料，其碳足迹比传统皮革低80％，比合成皮革低25％；Natrual Fiber Welding公司100%可降解的植物皮革Mirum在制造与染色过程中不需要用水，也不含任何石油基材料，与皮革相比碳排放可降低40%。 2.2.纯素皮革可替代部分动物皮革，拥有特殊性能优势 纯素皮革可在一定程度上代替动物皮革，其凭借特殊的性能优势建立了一定的技术壁垒。不少皮革替代品在外观、触感、透气性和耐用性上已有出色的表现。比如Desserto公司开发的仙人掌皮革，具有高度弹性与韧性，触感柔软、透气性好，保证耐用至少10年，几乎可以替代任何动物皮；越南新锐设计师Uyen Tran设计的Tômtex皮革轻薄防水、柔韧耐磨、还可机缝；以及MycoWorks公司的Reishi皮革具有卓越的强度、耐久性和手感，还可防风防雨，完全拥有与皮革一样的质感。 图6Desserto公司开发的仙人掌皮革 图7 Tômtex皮革轻薄防水、柔韧耐磨 同时，部分纯素皮革具有独特优势。菌丝皮革作为纯素皮革中的焦点，具有传统皮革和其他皮革替代品所不具备的独特优势。菌丝体生长速度快，皮革原料能够很快长成，这大大缩短了皮革的生产周期。 EcovativeDesign 公司的Forager™皮革产品，可利用AirMycelium技术大规模生产大片纯菌丝体材料，还能根据拉伸强度、密度和纤维取向方面的特定需求进行生长。MycoWorks公司开发的Reishi皮革，可以通过对菌丝体细胞在其生长过程中进行编程（Engineer），能够创造出一种紧密缠绕、因而更加坚韧的三维结构；同时通过改变真菌菌丝生长的湿度、曝光度和温度等条件，就能生长成不同纹理和结构的“皮革”，鳄鱼皮质感、甚至完全不同于动物皮革的新奇材料都有可能实现。实验性的服装面料“MycoTEX”能自我修复、有良好的个体适应性，还能通过自然生长形成有机的图案，可为不同体型和不同市场的顾客塑造量身定制的服装。 图8MycoWorks公司开发的Reishi皮革 图9实验性服装面料“MycoTEX” 表3部分纯素皮革具有独特的性能优势 2.3.纯素皮革应用场景广泛 纯素皮革可应用于多种场景。服装、鞋类、家具、手袋和车用皮革现都已有纯素皮革产品应用的案例。在时装上，大部分水果皮革和菌丝皮革都有相应的应用，如Martin Appelt的苹果礼服系列、Piñatex与Guo Pei的合作等，值得一提的是MycoTEX的服装制品甚至具备自我修复、自我生长纹饰等定制属性；另一个常见且相对成熟的应用领域在鞋履方面，如Adidas利用Mylo制作的Stan Smith Mylo运动鞋等； 在手袋方面，纯素皮革已与多个知名品牌建立合作推出多种产品，如爱马仕使用MycoWorks为其开发的独家菌丝面料制成的Victoria手袋、Fruitleather Rotterdam与时尚品牌Luxtra推出的芒果皮革手袋、纯素品牌Luckynelly推出的苹果皮革手袋、Happy Genie苹果皮革手袋等； 同时皮革产品在家具、 车用皮革上也都有不少的应用案例 ， 如TAMASINE OSHER采用Piñatex制作的座椅，Vegatex、Desserto等都有相关产品。 图10中国Vegatex的“水果皮革” 图11Martin Appelt苹果皮革礼服 2.4.纯素皮革领域现已有突出企业浮现 纯素皮革目前已有一定规模的企业成型。目前而言Modern Meadow、Bolt Threads、MycoWorks、Ecovative Design和Ananas Anam等公司在纯素皮革领域有突出表现。 (一)Modern Meadow公司 Modern Meadow公司研发了基于实验室培育胶原蛋白的ZOA面料。 ZOA背后的专有技术Bio-Alloys，使得蛋白质和生物基聚合的独特组合，与传统合成材料相比，具有强大的材料性能，并将石化含量降低了50％以上。技术的独特之处还在于我们能够以液态将染料直接化学结合到蛋白质上，从而为ZOA引入颜色。这不仅可以提供更深的色彩和出色的色牢度，并且独特的溶液染色工艺可将残留浪费降至为零。 同时借助蛋白质工程技术的支持，团队可以配置不同的生物加工材料，以满足每种应用需求的不同特性。目前Modern Meadow已与世界知名的意大利纺织和材料公司Limonta合资成立BioFabbrica、还与Senreve等高级时尚品牌合作。 图12Zoa人造皮革T恤（细节图） 图13Zoa人造皮革T恤 (二)Bolt Threads公司 Bolt Threads公司研发的Mylo材料基于可再生蘑菇菌丝体，可以用车用皮革、衣用皮革、鞋用皮革等替代品，瑜伽相关产品等。Mylo皮革已经用于Lululemon、Stella McCartney、Adidas等品牌商品。 (三)MycoWorks公司 MycoWorks公司的“灵芝”精品菌丝体（Reishi Fine Mycelium）是基于菌丝体的可编程纯素皮革。 基于其可编程带来的丰富性能 ，MycoWorks初始定位高端、服务于奢侈品牌，现已与爱马仕达成合作。 公司在加州Emeryville工厂已经实现托盘搬运和维护的自动化，在Emeryville的一家试点工厂生产规模已达10,000“培养托盘”，也即将在南卡罗来纳州建立全规模生产工厂，用以扩大其核心产品产能。 (四)Ecovative Design公司 作为首家利用菌丝体设计的公司，Ecovative已在31个国家/地区拥有40多项专利，实际上大多数菌丝体材料都是由Ecovative许可制造的。 Ecovative已利用菌丝体创造了100%可堆肥替代品、可替代塑料、皮革、泡沫塑料包装、肉等，应用领域涵盖了包装、皮肤护理、餐饮以及服饰 。 历经15年的发展 ，Ecovative现有两个技术平台MycoComposite和AirMycelium，该公司的菌丝体铸造厂也拥有世界上最完整的菌丝体库。在AirMycelium技术平台下，公司可大规模生产Forager™皮革纯菌丝体材料，且能根据拉伸强度、密度和纤维取向方面的特定需求进行生长。Ecovative开发的AirMycelium生产平台，最近达到了每年10万磅的生产能力。公司已与可持续鞋类生产商Vivobar