财富研究产业掘金：可持续时尚1：可持续发展已成未来趋势

纺服行业资源消耗严重，可持续发展已成未来趋势。目前纺织行业排放的二氧化碳、甲烷等导致温室效应的气体占全球温室气体排放的2-8%，已超过所有国际航班和海运加起来的排放总量。而种植棉花消耗全球3%的淡水、10%的农药和25%的杀虫剂，环境污染、资源消耗严重，可持续发展已成关注重点。 消费者偏好可持续价值，全球政策助推可持续发展。调查显示近年来消费者越来越关注具有可持续理念的产品，会努力回收和购买环保包装的产品及环境友好的服装。此外政府出台若干政策助推可持续发展，制定可持续目标的同时牵头企业签署参与可持续发展协议，为企业可持续发展提供支持。 可持续发展趋势下企业积极相应。企业采用环保材料，研发使用可再生可降解可回收材料，应用于鞋子、衣服和包包等产品。同时制定循环经济发展模式，优化回收、再利用和转售以延长产品寿命。此外企业制定明确可量化的可持续目标，致力于减少碳排放以促进可持续发展。 风险提示：可持续技术进展不及预期，企业对可持续发展的关注度下降，政府支持力度不及预期。 1.纺服行业污染消耗严重，可持续发展已成趋势 可持续时尚涵盖多个环节，可持续发展已成为必然趋势。“可持续时尚”关注整个行业的各个环节，从各类时尚产品到产业链中设计、生产、消费和回收等环节，再到消费者对于可持续时尚产品理解与态度。 可持续的含义不仅涵盖对环境生态的影响，也包括生产中劳工、动物福利和地区发展等问题。概而言之，“可持续时尚”主要指促进时尚产业通过综合考虑环境、社会、经济和文化因素，减少价值链过程和产品生命周期内的资源消耗、环境退化和生态污染，以保护生态环境和提高社会公平性的进程。 纺服行业的社会与环境成本巨大，是资源消耗和环境影响的重要源头，其可持续化转型刻不容缓。根据联合国可持续时尚联盟测算，时尚行业相关产业链价值约3万亿美元，占全球人均国内生产总值的2%，在相关产业链中工作的约有3亿人。而目前，纺织行业排放的二氧化碳、甲烷等导致温室效应的气体占全球温室气体排放的2-8%，已超过所有国际航班和海运加起来的排放总量。同时，纺织行业每年消耗约215万亿升水，为全球耗水量第二大用户。 纺服行业在化工品方面消耗巨大，污染严重，可持续发展成为关注重点。 仅就棉花种植环节而言，全球仅有2.4%的耕地种植棉花，但种植棉花却消耗了全球3%的淡水、10%的农药和25%的杀虫剂。纺服行业每年排放的废水约占全球的20%，而废水中的超细纤维占每年海洋微塑料的9%，是海洋塑料污染的最重要源头之一。 纺服行业循环利用率低，资源浪费严重。纺服行业每年的物质损失超1000亿美元，每年全球有超过1500亿件服装被丢弃，循环利用率极低。 据中国循环经济协会的数据显示，仅在我国，每年有超过2600万吨旧衣被抛弃。以时尚产业的生产和消费现状，预计到2050年其将覆盖全球26%的碳足迹。据预测，如果到2030年，全球人口达到85亿，时尚产业的消费量将从6200万吨暴增到1.02亿吨；这意味着时尚行业的资源消耗和污染排放，可能赶超石化工业，成为污染排行榜的第一位。纺服行业的污染及资源消耗严重，可持续发展已成未来趋势。 图1衣物制造过程中资源浪费较为严重 数据来源 ：Circular FibresInitiative analysis，国泰君安证券研究 2.消费者偏好可持续价值，全球政策助推可持续发展 2.1.全球消费者可持续需求不断高涨 近年来，全球消费者愈发偏向于具有可持续价值的产品。2019年，“可持续时尚”在互联网的搜索量较2016年增加3倍以上。根据麦肯锡2020年4月的调查显示，57%的受访者表示其已就生活方式做出了重大改变以减少对环境的影响，同时超过60%的受访者表示他们会努力回收和购买环保包装的产品。而在2021年《全球生活方式监测调查》中，近71%的受访者表示，他们愿意购买环境友好的服装。同时在2021年Sourcing Journal上的调查显示，91%的消费者表示在购买时，对可持续性的关注不断增加。 中国消费者的可持续偏好高于全球平均水平。根据埃森哲发布的《2021中国消费者研究：后疫情篇报告》，其中55%的中国受访者表示，他们在后疫情时代将更加看重“企业的可持续发展和道德价值观”，而这一数字全球受访者内只占41%。MII与North Mountain Consulting Group合作开展的一项研究结果显示，中国城市对下一代皮革产品的接受度极高。90%的受访者表示，与传统皮革相比，他们更喜欢下一代皮革，70%的受访者表示，他们购买下一代皮革的可能性非常高。同时根据该报告调研，下一代皮革支持者的消费动机在于产品在环境和动物福利方面的利他主义意义。 图2中国消费者的可持续偏好高于全球平均水平 2.2.全球政策助推可持续发展 各国政府与机构重点关注纺服行业的可持续发展，出台多项政策助推可持续发展。全球各国陆续出台多份政策法规与行动倡议，从气体排放、生物多样性、循环经济等多个角度，推动纺服行业的可持续化转型。2022年我国在《加快推进废旧纺织品循环利用实施意见》中提出推进纺织工业绿色低碳生产、完善废旧纺织品回收体系、促进废旧纺织品综合利用等内容并明确了废旧纺织品回收业2025年和2030年的目标。全球组织联合国也在2018年提出“2050年前实现纺织服装行业的碳中和”的目标并组织众多品牌及组织签署《时尚产业气候行动宪章》，为纺服行业的可持续发展奠定了政策基础。 表1全球政策为可持续发展提供政策支持 2.3.可持续时尚面临四大挑战 可持续时尚面临着许多重大的挑战，其中环境影响、资源消耗、动物福利和公平待遇是其中最为突出的四个要点，也是全产业链亟待解决的问题。根据Charpail，在环境影响方面，气体排放和环境污染是最为突出的问题。纺织厂废水所含的重金属和棉花种植的化肥都将造成严重水污染，20%的工业水污染来自纺织品，而现行的日常衣物的穿着和洗涤都会带来严重的微纤维污染。棉花种植、纤维生产、染色、漂白、湿处理过程采用的大量化学品都会对人体带来不可忽视的有害影响。合成纤维生产、服装制造与运输环节都带来了过高的碳排放，目前服装行业的温室气体排放量已占全球总量的2-8%。同时每年预计全球有多达9200万吨纺织废品，仅有12%被回收，其余的填埋处理，导致严重的大气污染、碳排放和土壤污染等问题。 在资源消耗方面，目前时尚产业面临的挑战主要体现在耗水和生态破坏上。在耗水方面，服装的染色与后整工艺需要用到大量淡水，每制作1吨染色织物需200吨淡水；同时每种植1公斤棉花就需要1-2万吨水，每年纺服行业消耗的淡水资源占全球的4%。同时过度放牧、不当使用化学品、砍伐森林等都造成了土壤退化和雨林破坏。目前已有1.5亿颗树被用于制造衣服，而这些树大部分来自于原始森林，这严重破坏了生态平衡。 图3可持续时尚面临四大挑战 消费者对于“动物福利”的重视与日俱增。动物福利，是指能以同理心给动物同时提供满足心理健康、身体健康和适应生存的环境，使其基本的自然需求能够被满足。ACTAsia的“同理新时尚：可持续发展与全球皮草贸易”中提出以动物福利五大需求为基础，制定具体评估原则，用于行业中的动物繁殖、饲养、捕捉、运输、屠宰等环节。近年来“零残忍”“零皮草”运动的队伍不断壮大，开云集团、阿玛尼、香奈儿、Valentino、Calvin Klein等品牌都将逐步停止生产皮草，Nordstrom、Macy’s和Holt Renfrew等多家百货公司也宣布将不再销售皮草。但据全球动物保护组织的研究，时尚行业在具体行动和宣传承诺上仍有一定差距，目前只有21%的品牌能够保证动物福利，在此方面还需要更多的政策和相应监管助力。 纺服行业从业人员的公平待遇问题也成为可持续时尚的关注重点。 2013年，孟加拉国热那大厦倒塌事件致使113人遇难，掀起了“服装工人待遇”的讨论热潮。工人的工作环境是否安全健康、工作时长与薪资待遇是否合理等问题，也逐渐纳入消费者和品牌的必要考虑范畴。 2.4.实现可持续时尚的发力要点 时尚行业将通过产品绿色设计、选择环保材料、使用清洁能源，打造循环回收体系与共享经济模式等方式向可持续转型，其中生态友好材料和循环回收经济为最重要的发力点。在生态友好材料方面，有机棉花、有机羊毛、有机亚麻等需水量更少、化工品需求更少的原料已经用于李宁、安踏等品牌的产品。但同时开云集团首席可持续发展官表示：“与原材料相关的创新项目—例如有机棉花、有机羊毛、可持续开司米—只能减少20%左右的碳足迹。如果需要达到减排40%的目标，我们必须找到具有颠覆性的材料创新。”因此“下一代材料”成为纺服行业现行发力的重点,其中纯素皮革成为“下一代材料”的聚焦点，在“下一代材料”中，纯素皮革的投融资占据了相当可观的比例。 图4MII绘制的“下一代”材料行业全景 图5纯素皮革成为投融资重点 在循环经济方面，重点关注优化回收、再利用和转售以延长产品寿命。 疫情过后，80%的美国消费者计划扔掉他们不想要的物品或购买新的东西，二手转售市场预计在未来五年内翻一番，达到770亿美元。循环经济的市场不断被发掘，自2019年来，已发行超过10个为循环经济活动融资的公司债券；仅在2020年上半年，以循环经济为唯一或部分投资重点的公共股权基金管理的资产就从3亿美元增加到超20亿美元。部分品牌也探索出合适的循环经济模式，Madewell和ThredUp推出转售计划：即顾客可以用任何一条旧牛仔裤换取20美元的积分用于购买新的Madewell款式，而退回的牛仔裤会在Madewell Forever或ThredUp上以35至50美元的价格进行评估和转售，卖不出去的牛仔裤则会被回收利用。Marks & Spencer通过Sparks忠诚度计划奖励向英国慈善机构捐赠闲置衣服的消费者。Browns发起的回收计划中，消费者可以从在Thrift+上转售的物品中获得信用，并将三分之一捐赠慈善机构。 图6可持续化已成为纺服行业发展重点 3.可持续发展成必然，品牌企业积极相应 在可持续时尚浪潮之下，许多知名品牌在技术、环境成本透明化与可持续相关标准制定等方面发力。2017年，时尚奢侈品巨头开云集团推出了一款应用程序“My EP&L”（我的环境损益），可以追踪其供应链的碳排放、水消耗以及空气和水污染，并且还对设计师和学生开展可持续设计原则的教育。2019年，在法国总统马克龙牵头下，全球32家时尚和纺织业巨头联合发起《时尚业环境保护协议书》。协议目标实现到2030年企业日常运营中使用100%的可再生能源；控制微纤维污染；倾向使用更环保的科技性材料，停止使用一次性塑料包装；为员工提供安全健康的工作环境与公平的酬劳，并且赋能低收入国家的小型生产商和女性工作者等。截至2021年4月，其联盟共有超过70家知名公司，包括开云集团、Inditex、Chanel、Hermès、Adidas、Nike等。2020年，Prada与法国东方汇理银行开展绿色金融合作，扩大并激励再生尼龙技术的使用。 图7我的环境损益表（My EP&L） 图8Prada采用再生尼龙系列 众多知名企业制定明确可量化的可持续目标。爱马仕在2021Q2财报中承诺：到2030年，与自身活动相关的碳排放量绝对值将比2018年减少50%，其他间接碳排放量绝对值将比2018年减少50%。开云集团承诺到2030年，范围1和2的温室气体排放量减少90%，范围3温室气体排放量减少70%，到2050年实现1.5°C路径和净零。特步计划未来环保材料制成的产品将占全品类的30%。太平鸟集团承诺到2035年实现太平鸟品牌运营范围碳中和，2046年力争实现全价值链净零排放。 可持续发展趋势下，生产商与品牌商积极采用环保材料。Louis Vuitton于2022年7月24日发布三款全新LV Trainer，集创造力、可持续性与环保设计于一体，均采用90%可回收和生物面料制成，鞋面材质融合了可回收聚酯纤维与玉米基塑料，鞋带的材料则来自回收塑料，鞋舌同样采用可回收聚氨酯，鞋眼取材自9