2022 年 9 月金融数据点评：高基建搭配低地产下的“高波动”社融

报告总结：2022年9月，中国新增社会融资规模为3.53万亿元，新增人民币贷款为2.47万亿元。社融存量同比增长10.6%，M2同比增长12.1%，M1同比增长6.4%。报告认为，高基建搭配低地产下的“高波动”社融是导致这一结果的原因。报告指出，高基建配低地产期间，企业中长期贷款的波动会明显加大，而居民贷款的增长主要依赖于房地产贷款。报告还指出，高基建配低地产期间，货币政策整体易松难紧。未来，MLF利率和LPR利率的再度调降仍有期待。