【财通机械佘炜超团队】四方达：聚晶金刚石复合片案件取得胜诉，海外市场拓展稳定向好

【财通机械佘炜超团队】四方达：聚晶金刚石复合片案件取得胜诉，海外市场拓展稳定向好事件：公司公布美国国际贸易委员会（ITC委员会）开展337调查的裁定结果，ITC委员会认定美国合成公司针对本公司所主张的三项专利的权利无效，公司胜诉。聚晶金刚石复合片案件胜诉，海外市场业务稳定发展。美国合成公司依据《美国1930年关税法》第337节规定，于2020年于11月20日针对对美出口、在美进口或在美销售的产品侵犯其专利权提出指控。公司获悉上述事项后，及时聘请了国际律所进行应对，取得胜诉。这为公司在美国市场的发展奠定了良好的基础，海外业务规模或将进一步提升。我们预计在胜诉结果正式落地之后，美国客户将进一步加大对于公司复合片的采购力度，此前挤压的部分待定需求可能释放。此外，美国对俄禁运可能也会导致部分订单转向公司，目前已经准备小批量出货，俄罗斯可能是公司23年复合片的最大增长点之一；油气复合材料需求逐渐恢复，公司营收大幅拉升。22H1实现营业收入2.62亿元，同比+32.66%，实现归母净利润0.89亿元，同比+82.92%。其中，22H1公司煤田矿山开采类业务实现营业收入1.52亿元，同比+32%。油气开采市场逐步回暖，公司石油复合片产品需求持续上升；同时公司积极推进精密加工业务，双因素驱动进口替代效应逐步显现。培育钻石行业空间广阔，公司加快产能及技术储备迎接发展浪潮。公司为国内CVD培育钻石领军企业，不断拓展产业链争夺市场地位。首期10万克拉培育钻石产线（100台设备）已进入调试、运行阶段，二期10万克拉产线建设启动。自建MPCVD设备无重大扩产瓶颈，产能有望迅速提升。此外公司与海南珠宝合作，正积极布局下游销售渠道。我们预测公司2022-23年业绩分别为1.8亿元和3.5亿元（2.5亿主业+1亿元钻石并表），对应23年动态估值仅为17x，重点推荐。