热点跟踪2022年第76期：企稳的迹象

本周市场整体呈现震荡走势，上证综指、深证成指和创业板指分别微涨0.19%、0.18%和1.15%。行业指数涨跌互现，电力设备及新能源、电力及公用事业和基础化工涨幅居前，而房地产、消费者服务和医药板块则表现疲软。热点持续性不足，赛道股集体回暖，汽车产业链持续走强，军工板块午后活跃，天然气板块震荡回暖；医疗医药股低迷，酒店、零售等消费板块走低，房地产板块持续调整。出口在全球经济增速放缓的大环境中，下行的趋势难以扭转，但将视角由外需转向海外供给后则无须过于悲观，替代性机会能够在一定程度上进行弥补。综合而言，我们认为国内经济可能将在四季度开始呈现企稳回暖迹象，并带动市场预期的修复。而A股整体估值已经进入显著低估区间，近期的下跌带有一定的非理性，以1年期维度看，流动性和企业盈利均有望逐步好转，随着四季度国内经济基本面验证回暖迹象，A股正在逐步企稳，布局窗口已经开启，结构转型中有望延续高景气逻辑的赛道+基本面修复弹性较大的行业有望收获较优表现。

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