化工行业周报：周期底部震荡，预期Q3整体盈利承压

本周化工行业整体表现疲弱，原油价格先抑后扬，预计短期反弹高度有限。库存转化方面，原油库存转化损益均值为正，丙烷库存转化损益均值为负。价格涨跌幅方面，大部分产品价格下跌，周内化工品价格表现疲弱，整体价格重心高位回落。价差涨跌幅方面，周期底部震荡，TDI、黄磷价差上涨。三季报前瞻方面，Q3价差走势分化，关注结构性机会。投资建议方面，看好天然气供应不足冲击欧洲化学品供给下的TDI、MDI等行业表现，推荐万华化学、沧州大化等。建议积极关注强化产业链布局、实施规模扩张带来业绩增量的成长性企业，推荐国恩股份、广汇能源、荣盛石化等。风险提示方面，产品产销或需求不及预期的风险、项目达产不及预期的风险等。