公司深度报告：专注的金融信息工具服务商，流量转化再造成长性

指南针是一家专注金融信息工具服务商，流量转化再造成长性。公司创建于2001年，专注于金融信息工具领域20余年，主要团队有较强的技术背景。公司主要通过金融信息工具服务于C端个人投资者的需求，收入贡献超过90%，向券商导流的广告服务和保险经纪业务约占公司收入的10%。近年来公司业绩快速增长，2021年营业收入9.32亿元，同比增长38.1%。2022H1，营业收入实现9.08亿元，同比增长67.7%。公司通过“体验式”销售模式，基于用户需求逐步向其推荐低端-中端-高端产品，持续对免费试用客户进行转化。截至2021年底，公司覆盖客户群体1500万人，累计付费用户规模超150万人。收购网信证券拓展金融服务边界，我们预计证券业务将为公司带来广阔业绩增长空间。若公司30亿元定增成功落地，将进一步助推网信证券业务恢复。未来公司亦有望以指南针APP和网信证券为基础拓展财富管理业务生态，打开财富管理业务长期成长空间。我们预计，不考虑代销及两融业务情况下，公司2024年公司证券业务收入将增长至2.87亿元，收入占比达12%。