各项业务逐渐恢复，利润有望持续优化

阿里巴巴-SW（09988.HK）FY2023Q2季报前瞻：各项业务逐渐恢复，利润有望持续优化。报告预计阿里巴巴FY2023Q2收入同比上升3.5%达到2077亿元，预计经调整EBITA为297亿元，同比上升6%，Adj-EBITA Margin为14.3%。报告还预计中国商业、本地生活和菜鸟业务收入增速加快，云计算收入增速放缓至10%。报告维持此前公司的盈利预测，预计2023/2024/2025财年EPS为6.1/7.2/8.6元，2023-2025财年对应PE为11.5/9.8/8.1。综合考虑公司业务成长、竞争优势与壁垒，报告认为公司当前估值水平相比同类型公司便宜具备较强的投资价值，维持公司“买入”评级。

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