水星家纺是一家专注于家纺行业的公司，其产品具有高性价比的“护城河”。公司利用科技赋能，打造质优价廉的家纺爆品，并且是最早开拓电商销售渠道的家纺企业之一。电商渠道收入占比持续提高，自2020年起成为第一大收入来源。公司推进线上线下融合的策略，将更多的门店纳入全渠道数字化链路，积极探索新零售业态。公司扩产能计划正在稳步推进，新的生产基地、仓储物流以及线上线下渠道融合项目正在建设。我们预测公司2022-2024年归母净利润为3.40\4.38\4.75亿元，对应EPS 1.27\1.64\1.78元/股。我们看好公司未来发展，首次覆盖给与“推荐”评级。
