麒麟信安是一家主要从事操作系统产品研发及技术服务，并以操作系统为根技术创新发展信息安全、云计算等产品及服务业务的公司。公司2019-2021年分别实现营业收入1.41亿元/2.31亿元/3.38亿元，YOY依次为77.35%/63.64%/46.17%,三年营业收入的年复合增速61.88%；实现归母净利润0.20亿元/0.99亿元/1.12亿元，YOY依次为85.04%/386.37%/12.78%，三年归母净利润的年复合增速116.51%。最新报告期，2022H1公司实现营业收入0.94亿元，同比增长38.17%；实现归母净利润0.18亿元，同比增长313.75%。公司预计2022年1-9月的归属于母公司所有者的净利润为3,700.00万元至7,800.00万元，较上年同期的变动比例为-14.22%至80.84%。公司是国内首家国产操作系统A股上市公司；并基于操作系统开拓了信息安全、云计算两大业务，现为产品一体化综合方案提供商。公司在国防、电力等行业市场具备较好的先发优势；随着上述领域的云平台建设逐步推进，公司云计算业务或有望受益。公司专注于操作系统、信息安全及云计算产品的提供；根据业务的相似性，选取深信服、卫士通、左江科技可比上市公司，但我们倾向于认为上述公司的参考性较差。根据上述可比公司来看，2021年同业平均收入规模为32.37亿元、销售毛利率为59.36%；相较而言，公司的营收规模低于同业平均水平，但毛利率高于同业平均水平。
