疫情扰动短期业绩，下半年加速增长可期

千味央厨发布2022年半年报，实现营业收入6.49亿元，同比增长14.23%；归母净利润0.46亿元，同比增长25.43%。其中，Q2实现营业收入3.01亿元，同比增长8.03%。疫情对直营渠道销售造成影响，但经销渠道实现逆势增长，占比提升至65.6%。公司持续优化产品结构，提升生产自动化程度实现降本增效以及对部分产品提价，使得毛利率有所提升。预计餐饮复苏叠加新品与新渠道放量有望带动业绩恢复高增。给予6个月目标价58.45元，对应2023年35x PE。