住房金融政策中心住房金融乍一看每月CHARTBOOK2022年9月 关于CHARTBOOK住房金融政策中心工作人员HFPC暂住的家伙住房金融政策中心(HFPC)的使命是生产分析促进健全的公共和想法政策、有效市场和访问在该地区的经济机会住房金融。乍一看,一个每月chartbook和数据源为政策制定者、学者、记者,和其他人感兴趣政府在抵押贷款的作用市场的核心的使命。劳里古德曼研究所研究员大卫Brickman走读生的詹妮克拉特克利夫中心副总裁莎拉Gerecke走读生的卡兰科尔主要研究助理迈克刑事走读生的麦克尼尔主要研究助理吉姆帕洛特走读生的荣格崔高级研究助理凡妮莎·佩里走读生的我们欢迎您的反馈我们我们如何让读者在一个看一个更有用的出版物。请电子邮件或任何评论问题到ataglance@urban.org。Linna朱研究助理艾伦·塞德曼走读生的约翰·沃尔什研究分析师迈克尔Stegman走读生的凯特琳年轻政策分析接受定期更新的住房金融政策中心请访问这里报名参加我们的bi -每周时事通讯。泰德泽走读生的丹尼尔·庞研究助理朱骏走读生的利亚姆·雷诺兹研究助理阿辛研究助理凯蒂Visalli研究助理艾莉森林康主任,中心操作DeQuendre Neeley-Bertrand主任战略沟通托德•希尔高级政策项目经理 内容概述市场规模的概述美国住房市场的价值美国住房抵押贷款市场的大小私人标签证券6677机构抵押贷款支持证券发放数量和成分第一留置权发放数量和份额8抵押贷款危机的金融产品类型作文(所有发放)百分比再融资,发行99通过再融资贷款金额后再融资现金不足融资份额的起因总家庭资产套现101010非银行发放份额非银行发放分享:所有贷款非银行发放分享:购买贷款非银行发放分享:再融资贷款111111证券化体积和组成机构/非机构在住宅MBS发行中的份额代理发行MBS无人担保证券化121212信贷的盒子住房信贷可用性指数(HCAI)住房 信贷 可用性 指数1313-14住房 信贷 可用性 指数 通过 通道信贷购买贷款在每月发放借款人FICO分数结合LTV发放月DTI在发放月15151516发放FICO MSA和贷款非银行信贷的盒子银行和非银行机构FICO:GSE FICO:银行与非银行吉利美FICO:银行与非银行GSE LTV:银行与非银行吉利美LTV:银行与非银行GSE DTI:银行与非银行17171718181818吉利美DTI:银行与非银行国家的市场抵押贷款发放预测和发放者的盈利能力总发放和再融资的股票1919发起者盈利能力和无边无际的成本 住房供应个月的供应房屋开工和房屋销售2020住房负担能力国家住房负担能力MSA-Level DTI的负担能力调整2121房屋价格指数国家现病史同比增长前MSAs CoreLogic HPI的变化2222首次购房者首次购房分享首次和重复购房者、GSE和FHA申请的比较2323违约和损失减少活动负资产份额242424贷款严重犯罪/取消抵押品赎回权忍耐利率渠道gse下接管GSE组合逐渐减少房利美(Fannie Mae)与抵押贷款相关的投资组合房地美(Freddie Mac)与抵押贷款相关的投资组合2525有效的担保费和GSE风险分担交易有效的担保费用262627-28房利美(Fannie Mae)前期贷款水平价格调整GSE风险分担事务和传播严重的拖欠率严重的拖欠率–房利美(Fannie Mae)、房地美(Freddie Mac)、联邦住房管理局和弗吉尼亚州严重的拖欠率–单户贷款&多户GSE贷款2929代理发行机构和净发行总值代理发行总值3030发行机构网代理发行总值和美联储购买资产月度总发行3131美联储吸收机构发行总值抵押贷款保险活动MI活动和市场份额FHA MI保费典型购买贷款最初的月度付款比较:联邦住房管理局与PMI323333相关HFPC工作出版物和事件34 介绍多户家庭的建设比单一家庭建设在更高的利率和通货膨胀加速多户家庭开工率仍在上升，单户家庭开工率有所下降下降了独栋开始,手。多户家庭的开始,手。2,1001,8001,5001,2009007006005004003002001000购房者的负担能力在2022年大幅下降。在这种情况下更高的通货膨胀率和鹰派的美联储，抵押贷款利率已经上升，因为去年年底的数据，最近突破了6.0%。在同一时期时候，房价仍然高涨，继续超过收入。增长。购房者缺乏负担能力，财富前景减少已经对房屋销售产生了影响。年初至今，涵盖前八个月的在2022年的几个月里，现有房屋的销售速度下降了22%。百分比，从609万降至480万。同样地，新车的销售在前七个月中，住宅的数量减少了39%，达到511,000套。个月的今年。600300随着住房销售的下降，单身者的数量也在下降家庭建筑。就建筑而言，单户家庭指的是一个单元的住宅，而多户家庭指的是具有以下特征的建筑多于一个单元。有2-4个单位的结构的分类是对于这些目的来说并不那么重要，因为在全国范围内，这些都是一个很小一部分的新住房。019901993199619992002200520082011201420172020资料来源。美国人口普查局和美国住房和发展部。虽然住房市场的单户型方面已经屈服于巨大的压力，反映了对销售市场的挑战。新屋待售新屋销售滞后新房出售,手。新屋销售,手。今年以来，多户型建筑没有明显的下降。购房者负担能力的下降因更高的价格而加剧。抵押贷款利率可能维持了家庭对租赁的需求。尽管面临负担能力方面的挑战，但仍有很多单位在进行改造。而对于房东来说，更高的利率提高了融资和维持所需的资本成本。财产所有权和更快的通货膨胀意味着其他方面的成本增加。必要的资源，但这些冲击可能会被较低的实际价格所抵消。资本成本和更高的租金。80070060050040030020010001,6001,4001,2001,000800虽然比单户住宅的开工率强，但多户住宅的开工率并不全是这并不强劲。今年到目前为止，多户家庭的完工速度只增加了4%，达到32.5万。此外，在多户家庭建筑的未来发展表明，其发展速度会有所放缓。未来。多户家庭建筑许可证，其时间早于实际情况。平均2.1个月开始，一直在下降。此外。第二季度，多户家庭的生产情绪有所松动。这两项指标都表明，多户型建筑和更广泛的多户型租赁市场可能开始疲软到今年年底。6004002000在这个问题上-第二季度未偿还抵押贷款债务增加到13.0万亿美元2022年，而家庭资产总额上升到30.9万亿美元。证券时报第二季度住房市场的总价值达到43.9万亿美元2022年，比2006年危机前的高峰期高出71.8%（Page6).资料来源。美国人口普查局和美国住房和城市发展部。上图显示了新房销售趋势的滞后性，因为与新房销售相比。新房销售一般会增加后，新房销售开始上升。而反之，库存的销量开始下降后，新房的销量开始下降。--机构再融资份额在2022年4月跌至历史最低点，其中GSE再融资份额下降到20%，Ginnie份额下降到17%，至少是2003年以来的最低水平(9页),新销售和新库存之间的这种一致关系这表明，建筑商对其需求的看法作出了反应。产品。而这一想法是衡量建设者的一个关键标准的核心。密切跟踪单户住宅开工的情绪。最近的这一信心指标的下降反映了所有三个次级指标的下降。类别：目前的销售情况、销售预期和交通情况。潜在买家。发售活动的放缓给贷款人带来了沉重的负担。盈利能力，每一美元的来源已被削减一半。它2022年7月，每100美元贷款为3.01美元，8月为5.99美元。2022年（第19页）。而这忽略了起源的急剧下降卷(30页)。年初至今，单户住宅的开工率已经下降了23%。8月，这表明新房销售的数量，即 "新房 "的数量。伴随着新的销售只反映单户住宅，最终将开始再次下降。但在同一时期，多户家庭开工。每月的波动性更大，已经扩大了15%。百分比。而其中绝大部分可能是租赁单位，而不是相应的。-抵押贷款利率同比增长了一倍多，上升了从2021年9月的2.9%上升到6.3%。2022年9月(第33页)。 概述市场规模的概述美国的金融账户表明，住房市场的总价值在逐渐增加。主要由2012年以来不断增长的房屋资产所推动。未偿还的抵押贷款债务从12.8美元略微增加。2021年第一季度的万亿美元增加到2022年第二季度的13.0万亿美元，而家庭资产总额从29.5万亿美元增加到30.9万亿美元。万亿。2022年第二季度，住房市场的总价值达到43.9万亿美元，占71.8%。比2006年危机前的峰值还要高。机构MBS占抵押贷款债务总额的67.1％。在未偿还贷款中，私人标签证券占3.2%，房屋净值贷款占3.1%。非证券化第一留置权占剩余的26.6%，其中银行占18.8%，信用社占4.2%。百分比，而其他非存款占总数的3.7%。美国单一家庭住房市场的价值债务家庭资产总价值(亿美元)50.045.040.035.030.025.020.015.010.05.0$43.9$30.9$13.00.02000 2001 2002 2003 2004 2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012 2013 2014 2015 2016 2017 2018 2019 2020 2021 2022 2022Q1来源:美国的金融账户和城市研究所。 上次更新2022年9月。注意:单一家庭包括1-4个家庭的抵押贷款。房屋净值的数字是由美联储的总数加总而来，包括家庭的价值和非金融企业部门。美国单一家庭抵押贷款市场的构成(亿美元)机构MBS私人标签证券98765432108.7房屋净值贷款未证券化第一留置权(银行投资组合)未证券化第一留置权(其他)2.41.00.40.46来源:美国的金融账户和城市研究所。 上次更新2022年9月。注:非证券化第一留置权（其他）包括不在银行资产负债表上持有的抵押贷款。 概述市场规模的概述截至2022年第二季度，银行和信用社之外持有的非证券化第一留置权总额为0.49万亿美元。在这个空间。房地产投资信托基金、保险公司和退休基金在过去经历了特别强劲的百分比增长。十年。2022年8月，机构市场的未偿证券总额为8.6万亿美元，其中41.6%为是房利美，33.5%是房地美，24.9%是金利美。未证券化1日非存款持有的留置权(亿美元)金融公司0.50.40.30.20.10.0房地产投资信托基金家庭和非金融企业联邦/州/地方政府保险公司和退休基金0.170.120.080.070.06来源:美国联邦储备局的金融账户和城市研究所。 最后一次更新2022年9月。机构抵押贷款支持证券房利美(Fannie Mae)房地美(Freddie Mac)美国政府国民抵押协会总计(亿美元)1098765432108.63.62.92.12022年8月来源:磨床和城市学院。7 概述发放数量和组成第一留置权发放数量2022年第二季度的抵押贷款发放量总额为6500亿美元，远远低于2021年第二季度的1.13万亿美元总额。2022年第二季度，投资组合发端的份额为30.6%，与17.5%相比有很大的增长。2021年第二季度的份额，与大流行前几年的组合份额基本一致。GSE的份额是2022年第二季度的比例低得多，为48.2%，而2021年第二季度的比例为63.4%。GSE的份额在2022年第二季度明显降低。2022年第二季度反映了再融资浪潮的大幅放缓，这一浪潮如火如荼，推动了全球经济的发展。2021年第二季度的购买量。2022年第二季度的FHA/VA份额为18.0%，高于2021年第二季度的17.0%。2022年第二季度的PLS份额也较高，为3.3%，而2021年第二季度为2.2%。GSE证券化联邦住房管理局/ VA证券化请证券化投资组合(亿美元)$5.0$4.5$4.0$3.5$3.0$2.5$2.0$1.5$0.199$0.021$0.117$0.313$1.0$0.5$0.02001 2002