保险Ⅱ行业点评报告：国常会个人养老金个人所得税优惠政策点评：优限额，降税费，个人参与积极性有望提升

国务院常务会议决定对政策支持、商业化运营的个人养老金实行个人所得税优惠：对缴费者按每年12,000元的限额予以税前扣除，投资收益暂不征税，领取收入实际税负由7.5%降为3%。相较于当前税延养老险，主要有三处放松：1）取消目前税延养老险的投保缴费税前扣除限额按月收入的6%和1000元（或年收入的6%和1.2万元）孰低限制，有助于提升参保范围和件均保费。2）投资收益暂不征税，目前税延养老险投资收益积累阶段免税，递延至领取阶段缴税。3）降低领取阶段实际税率至3%。本次调整至3%，我们具体展开分析如下。