本周，美联储如期加息75BP至3%，但会后发言超预期强硬鹰派，点阵图上调2022年加息高度及2023-24年利率中枢，并下调美国经济增长预期。美元指数及美债收益率大涨，金属价格大幅压制。国内旺季需求继续弱恢复，受疫情影响程度降低，长假临近中下游加工厂商备库暂时支撑需求，但相较季节性旺季仍恢复较慢。10月中下旬大会或导致部分地区停工停产，影响终端消费。我们预期宏观因过度扰动后或迎来价格修复，但国内需求不确定性或带动金属价格维持震荡。维持铝行业增持评级。
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