策略周观点：可能会再次V型反弹

信达证券策略周报认为，始于7月的调整近期再次加速，对中长期经济前景的担心再次发酵，私募的仓位已经接近或低于4月底的水平，但调整已经接近尾声，指数可能会再次V型反转。建议投资者积极做多。配置上认为，市场的风格正在往价值转变，这一转变至少是季度的，甚至有很大的概率演变为年度的风格转变。报告的核心结论是，始于7月的调整，近期再次加速，对中长期经济前景的担心再次发酵，私募的仓位已经接近或低于4月底的水平，我们认为调整已经接近尾声，指数可能会再次V型反转。2022年A股的走势类似2018-2019年的压缩版。2018-2019年，经济和盈利持续下降，但股市的熊市只出现在2018年（类似今年1-4月）。2019年Q1，股市V型反转，成长股领涨，类似今年4月底-6月。随后2019年Q2开始，信贷的改善不持续，中美贸易冲突还在反复，股市出现了二次回撤（类似最近两个月的调整）。目前A股的经济、投资者仓位、估值、汇率环境类似2019年8月初的低点，后续可能会再次出现V型反转，建议投资者积极做多。配置上认为，市场的风格正在往价值转变，这一转变至少是季度的，甚至有很大的概率演变为年度的风格转变。

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