本报告是关于元宇宙行业研究的深度报告,重点关注VR/AR产品迭代加速,行业步入持续高增长通道。报告认为,全球VR/AR头显出货量2021年达到了1120万台以上,且有望于24年接近3000万台,CAGR预计达到38%,行业景气无虞。报告还指出,产业链逐步趋于成熟,技术更迭引发产品“质变”。VR内容预计将复刻智能手机发展驱动因子,包括流量端、ARPU端和时长端。报告建议关注光学与整机集成龙头歌尔股份,光学(包括摄像头)及显示零组件厂商舜宇光学科技、韦尔股份、联创电子、三利谱、水晶光电、长信科技、隆利科技、斯迪克、蓝特光学、美迪凯,以及其他零组件及方案厂商中石科技等。在内容端,发展初期需求大于供给,优先布局的企业将获得流量红利。建议关注腾讯控股、网易-S,建议关注三七互娱、完美世界、恺英网络。