新特能源是一家专注于多晶硅业务的公司，其业绩在2022年上半年大幅增长，主要受益于海内外光伏行业高景气和供需关系的影响。多晶硅价格的连创新高推动了公司的业绩增长。公司上半年实现营收147.2亿元，同比增长88.8%；归母净利润56.2亿元，同比增长357.4%；EPS为3.93元，同比增长35.1%；综合毛利率达57.14%，同比增加25.3个百分点，盈利能力显著提高。
多晶硅量价齐升是公司业绩增长的主要推动力。硅价方面，经计算，上半年公司硅料平均销售价格为21.7亿元/吨，同比增长达117.6%；产能方面，由于公司新疆生产线多晶硅技术改造项目于4月底达产，产能由6.6万吨提升至10万吨，多晶硅产量随之同比增长29%至4.62万吨。
公司全力推进内蒙古年产10万吨多晶硅项目建设及调试，6月底已经有产品出炉，预计今年四季度将实现达质达产。同时，公司加快推进准东20万吨多晶硅项目的建设，目前已经取得所有前置审批文件，其中第一期项目已经开始建设，预计将在2023年上半年实现投产。总体来看，虽然今年年底到明后两年，由于行业将有大量新增产能投产，硅料价格或将有所回落，但预计未来公司多晶硅产能的持续释放，将抵消硅价回落的影响，有望支撑公司业绩持续稳定增长。
公司签订大额硅料长协订单，有助于保障多晶硅的稳定销售，业绩增长确定性进一步提高。在海内外光伏需求持续高景气的背景下，预计硅料需求将维持高涨，公司持续扩大产能，且手握大额在手订单，业绩有望持续稳定增长，推荐买入。
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