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美联储议息,商品波动加大

2022-09-22屈涛、杨力中信期货喵***
美联储议息,商品波动加大

美联储议息,商品波动加大2022年9月22日投资咨询业务资格:证监许可【2012】669号重要提示:本报告难以设置访问权限,若给您造成不便,敬请谅解。我司不会因为关注、收到或阅读本报告内容而视相关人员为客户;市场有风险,投资需谨慎。屈涛021-60812982qutao@citicsf.com从业资格号F3048194投资咨询号Z0015547杨力021-60812976yangli@citicsf.com从业资格号F3039855投资咨询号Z0013210 1观点及逻辑➢观点:淀粉或将触底回升◼技术形态:期价位于震荡区间下沿,有较强的的技术支撑。◼成本支撑:玉米价格维持高位,淀粉加工利润为负,开机率下移,供给收缩,库存去化。基本面图表数据来源:Wind SMM MysteelBloomberg 卓创资讯隆众资讯中信期货研究所逢低买入开机率提升注:本策略由杨力提供。策略:风险:1、市场点睛加工费库存 22、观点精粹资料来源:中信期货研究所注:详细分析及风险因素请参见中信期货研究所已公开报告。短线板块交易机会提示◼金融:无◼黑色:破位追多机会◼有色: 无◼能化: 无◼农产品: 逢高试空机会◼金融:外盘股指下跌。◼黑色:需求成色。◼有色:美元强势再现,施压金属。◼能化:油价偏弱。◼软商品:纸浆调整。◼农产品:油脂增仓收跌。板块及观点品种观点金融:股指静待企稳,债市震荡偏多股指情绪不稳,后续寻机加仓股指期权维持谨慎防御思路国债窄幅震荡,持券或借回调择机加仓黄金/白银震荡整理黑色:关注旺季需求,期价震荡运行钢材关注旺季需求,期价震荡运行铁矿宏观情绪扰动,矿价宽幅震荡焦炭焦企出货好转,焦炭震荡运行焦煤补库需求增加,焦煤支撑较强动力煤震荡整理玻璃现实需求偏弱,价格承压震荡纯碱轻碱需求回升,纯碱震荡运行有色:美元偏强势压制铜价铜美元偏强势压制铜价铝云南减产预期仍强,铝价震荡走势锌库存维持下降,锌高位震荡铅库存累库原再价差修复,沪铅延续偏弱格局镍宏观面承压叠加需求弱势,镍价警惕高位回落风险不锈钢市场资源增长预期或显现,不锈钢价上行承压锡需求预期偏悲观,锡价或延续弱势原油:油价先落后起收平原油震荡整理化工:现实端仍存支撑,化工短期企稳沥青库存去化,沥青起价走强燃料油高硫燃油裂解价差终将反弹低硫燃料油富查伊拉库存高位,低硫燃油期价走强LPG甲醇供需逐步承压但成本支撑偏强,甲醇宽幅震荡尿素供需仍偏宽松,尿素谨慎反弹乙二醇供应预期增加,压制反弹高度PTAPX价格反弹,提振PTA价格短纤现金流处在低位,价格偏强震荡PP供应弹性压力释放,PP仍偏承压塑料现实支撑叠加估值压力减弱,塑料弱企稳苯乙烯供需缺口渐收窄,苯乙烯高位震荡PVC预期偏弱&现实改善,上下空间有限软商品:纸浆短期期货调整,但趋势还未改橡胶交割品减量预期仍在盘面体现,深浅价差再进一步扩大纸浆短期转弱,但能否跌破上行趋势还需观察棉花多空交织,震荡延续白糖外盘偏弱,内盘跟随农产品:震荡整理油脂增仓收跌,关注区间下沿表现蛋白粕现货坚挺,基差支撑盘面玉米/淀粉港口走货加快,玉米偏强震荡生猪抛储继续,猪价承压鸡蛋存栏压力减弱,蛋价偏强震荡 33、要闻扫描资料来源:Wind公开资料中信期货研究所◼美联储9月21号议息会议宣布加息75BP至3.0%-3.25%。美联储发布经济预测数据,预计四季度GDP同比增长0.2%,PCE同比上涨5.4%,联邦基金利率为4.4%。宏观要闻日历9月22日宏观数据前值预期值19:00英国央行政策利率 44、报告推荐原油组:《汇率波动继续推升人民币原油期货价格》——20220919◼摘要:◼1)人民币对美元汇率贬值,推升人民币计价的中国原油期货价格。◼2)SC2210临近交割,因外盘已无可直接对标的当月合约,因此主要基于远月合约基础上,由国内基本面和盘面仓单供需决定升贴水定价。◼3)宏观层面,近期国内经济和成品油需求表现相对强于国际。海外汽柴油价格大幅回落,国内汽柴油价格小幅推涨。利润上行支撑炼厂开工回升,对国内原油价格形成额外提振。◼4)微观层面,原油期货注册仓单在接近两年的逐渐减仓后,目前仓单降至仅197万桶,盘面可交割仓单数量不足,推升近月升水大幅上行。 中信期货有限公司总部地址:深圳市福田区中心三路8号卓越时代广场(二期)北座13层1301-1305室、14层上海地址:上海市浦东新区杨高南路799号陆家嘴世纪金融广场3号楼23层 6除非另有说明,中信期货有限公司拥有本报告的版权和/或其他相关知识产权。未经中信期货有限公司事先书面许可,任何单位或个人不得以任何方式复制、转载、引用、刊登、发表、发行、修改、翻译此报告的全部或部分材料、内容。除非另有说明,本报告中使用的所有商标、服务标记及标记均为中信期货有限公司所有或经合法授权被许可使用的商标、服务标记及标记。未经中信期货有限公司或商标所有权人的书面许可,任何单位或个人不得使用该商标、服务标记及标记。如果在任何国家或地区管辖范围内,本报告内容或其适用与任何政府机构、监管机构、自律组织或者清算机构的法律、规则或规定内容相抵触,或者中信期货有限公司未被授权在当地提供这种信息或服务,那么本报告的内容并不意图提供给这些地区的个人或组织,任何个人或组织也不得在当地查看或使用本报告。本报告所载的内容并非适用于所有国家或地区或者适用于所有人。此报告所载的全部内容仅作参考之用。此报告的内容不构成对任何人的投资建议,且中信期货有限公司不会因接收人收到此报告而视其为客户。尽管本报告中所包含的信息是我们于发布之时从我们认为可靠的渠道获得,但中信期货有限公司对于本报告所载的信息、观点以及数据的准确性、可靠性、时效性以及完整性不作任何明确或隐含的保证。因此任何人不得对本报告所载的信息、观点以及数据的准确性、可靠性、时效性及完整性产生任何依赖,且中信期货有限公司不对因使用此报告及所载材料而造成的损失承担任何责任。本报告不应取代个人的独立判断。本报告仅反映编写人的不同设想、见解及分析方法。本报告所载的观点并不代表中信期货有限公司或任何其附属或联营公司的立场。此报告中所指的投资及服务可能不适合阁下。我们建议阁下如有任何疑问应咨询独立投资顾问。此报告不构成任何投资、法律、会计或税务建议,且不担保任何投资及策略适合阁下。此报告并不构成中信期货有限公司给予阁下的任何私人咨询建议。免责声明

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