碳陶制动盘获得车企定点，开拓新下游促长期成长

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天宜上佳（688033.SH）获得某车企开发定点通知书，标志着公司正式进入该车企的供应商体系，是公司推动碳陶制动盘在国内产业化落地的重要阶段性成果。此次定点通知书虽并非销售合同，对公司今年及经营业绩影响较小，但若后续实质性销售订单转化顺利，预计可对公司带来积极影响，成为新的业绩增长动能。公司定增建设高性能碳陶制动盘产业化项目，为订单释放布局对应产能。热场材料发展稳健，军工业务产能逐渐释放，全年业绩具备确定性。公司主业发展持续稳定，持续升级碳陶制动材料，拓展碳基复合材料、树脂基碳纤维复合材料，长期挖掘第二、第三增长曲线，业绩稳定增长可期。我们预计2022-2024年可分别实现归母净利润3.07/5.33/6.18亿元，对应EPS为0.68/1.18/1.37元，对应PE为42/24/21倍，维持“推荐”评级。