商贸零售行业周报：线上销售带动消费增长，线下零售延续恢复态势

本周行业周报指出，线上销售保持平稳增长，消费带动作用持续显现。1-8月份，全国实物商品网上零售额同比增长5.8%，电商渗透率为25.6%，拉动市场销售增长约1.5pct。线下零售延续恢复态势，总体社零持续回暖，单8月同比增长3.1%。黄金珠宝板块短期受益于终端需求补释放、加盟商的补货需求、金价上行预期等；中长期来看，需求结构性变化促进行业渗透率提升，供给侧黄金工艺提升与黄金的投资避险属性刺激终端消费。建议关注阿里巴巴、京东集团、美团、永辉超市、家家悦、红旗连锁、周大生、老凤祥、迪阿股份。