建材行业周报：基建数据改善，关注水泥玻璃景气度变化

本周建材行业周报显示，基建数据有所改善，建议关注水泥玻璃景气度变化。8月份基建投资额1.8万亿，YoY+15.4%，达到2017年11月以来最高水平。其中公用水利投资0.82万亿，YoY+21.2%，是基建复苏的主要拉动力。地产方面，8月份地产新开工0.90亿平，YoY-45.7%，增速MoM-0.3pct，开工端数据仍在磨底。考虑基建数据的主要驱动力不同于以往，主要来自于公用市政领域，单位投资额对水泥等建材的需求量相对更低，因此我们认为基建数据的改善难以对冲地产新开工数据筑底。与此相对应，8月份水泥产量1.9亿吨，YoY-13.3%，增速重新下滑，进一步印证当前早周期端需求仍未真正好转。