波动技术择时周报：恐慌底部区间、选股良机可逢低布局

请务必阅读正文之后的重要声明部分 [Table_Main] [Table_Title] 分析师：张晗 执业证书编号：S0740520080003 电话：021-20315195 邮箱：zhanghan@r.qlzq.com.cn 研究助理：倪孝威 邮箱：nixw@r.qlzq.com.cn [Table_Report] 相关报告 1． 数字信号微观市场择时—数字正弦波择时系列之一 [Table_Summary] 投资要点  正弦波定形择时 沪深300趋势因子、风险偏好和创业板动力均回落在零轴之下弱势、动力下跌结构接近末端，风险偏好转强仍需时间蓄势；价值股相对强于成长领先筑底有利于形成大盘指数的底部支撑。  技术分析定位 本周9/9指数收跌、上证50跌-2.88%、超大盘跌-3.58%相对抗跌；创业板指跌-7.10%，中证500跌-5.74%跌幅靠前； 9/9指数收跌在5周线上、9/9指数在25周均线之下、9/9在55周均线之下，沪深300指数整周跌-3.94%强于上证指数跌-4.16%、弱于上证50跌-2.88%、即上证50相对强势抗跌。  行业指数动量强度和微观结构 本周申万一级行业数据，行业强势个股占比10%以上的板块本周有：占比10%以上的板块仅有休闲服务、采掘、交通运输；10%以下相对走强或抗跌的有：银行、汽车、建筑装饰、电子、国防军工、非银金融和计算机；综合近一个月微观结构趋势靠前的板块（接近200天均线趋势向上）为采掘、休闲服务、交通运输、纺织服装、农林牧渔、有色金属和钢铁；本周整体市场强势个股数目165比上周310占比回落46.77%、平均市值259亿 比上周199亿有所增加。  波动率和结构观察 小周线创业板指和全局风险偏好同步回落在零轴之下弱势，风险偏好弱势、沪深300趋势因子零轴之下有所回升后继续回落、结构上处于末端。中期看周线级别，对数波动率继续有所回升、中期全局风险偏好动力在零轴之下弱势继续回落、上周已确认其下零轴的调整风险、目前中期风险偏好动力信号3/3弱势、基于上证50结构向下的空间有限、目前市场已经处于非理性恐慌区间，可利用恐慌选股，考验绩优股。市场微观结构强势股占比约3.92%，比上周7.37%大幅回落46.77%、强势股平均市值259亿有所增加（上周199亿）、分布上看科创板占6.67%（上周5.16%）、创业板占13.9%（上周11.6%）、沪深300占7.27%（上周4.19%）、中证500占12.1%（上周8.71%），中证1000占15.8%（上周17.4%）；即中证1000短期调整最为激烈。在微观结构总体底部区间震荡弱势背景下，中小创短期弱势，中长期大方向上结构总体仍偏向中小盘；成长风险偏好相对弱势或晚于沪深300完成底部构建，后期逢低可多。。 风险提示：报告资料均来源于公开数据，分析结果通过历史数据统计、建立模型和测算完成，在政策、市场环境等发生变化时模型存在失效的风险。 [Table_Industry] 证券研究报告/金融工程定期报告 2022年09月18日 波动技术择时周报（220918）：恐慌底部区间、选股良机可逢低布局 请务必阅读正文之后的重要声明部分 - 2 - 金融工程定期报告 内容目录 一．日线级别正弦波 ......................................................................................................................................... - 4 - 1.1正弦波定形 .......................................................................................................................................... - 4 - 1.2 全局数字正弦波 ................................................................................................................................... - 4 - 1.3 创业板指数数字正弦波 ........................................................................................................................ - 5 - 1.4 沪深300比价趋势指数数字正弦波 ..................................................................................................... - 5 - 二．证券指数数字正弦波 .................................................................................................................................. - 6 - 2.1 证券正弦波走势 ................................................................................................................................... - 6 - 2.2 证券数字正弦波信号............................................................................................................................ - 6 - 2.3 证券指数K线走势技术分析 ................................................................................................................ - 7 - 三．数字正弦波纵横和板块强度排名 ............................................................................................................... - 8 - 3.1数字正弦波板块纵横观察 .................................................................................................................... - 8 - 3.2行业指数12天动量强度排名 ............................................................................................................... - 9 - 3.3行业指数24天动量强度排名以及变化 ................................................................................................ - 9 - 3.4行业指数微观结构和板块分析 ........................................................................................................... - 11 - 四、九大指数各级别技术分析 ........................................................................................................................ - 11 - 4.1 九大指数收盘价格均线定位 ............................................................................................................... - 12 - 4.2 九大指数周线收盘价格均线定位 ....................................................................................................... - 14 - 五、周线级别动量正弦波和波动率观察 .......................................................................................................... - 16 - 请务必阅读正文之后的重要声明部分 - 3 - 金融工程定期报告 图表目录 图表1：日线级别正弦波走势观察 ...................................................................... - 4 - 图表2：全局正弦波数字信号.............................................................................. - 4 - 图表3：创业板正弦波数字信号 .......................................................................... - 5 - 图表4：沪深300比价趋势正弦波数字信号 ....................................................... - 5 - 图表5：证券指数正弦波走势观察 ...................................................................... - 6 - 图表6：证券指数正弦波数字信号 ...................................................................... - 6 - 图表7：证券公司相对银行指数周线级别走势图 ................................................ - 7 - 图表8：证券公司日线级别走势图 ...................................................................... - 7 - 图表9：创业板指比价沪深300 .......................................................................... - 8 - 图表10：数字正弦波板块纵横观察 .................................................................... - 8 - 图表11：行业指数12天动量强度排名以及变化 ................................................ - 9 - 图表12：行业指数24天动量强度排名以及变化 ..........................