优然牧业中期报告2022

China Youran Dairy Group Limited中國優然牧業集團有限公司2022中期報告（於開曼群島註冊成立的有限公司）股份代號: 9858 目錄2公司資料4摘要6生產基地位置圖7管理層討論與分析35其他資料40簡明綜合財務報表審閱報告41簡明綜合損益及其他全面收益表42簡明綜合財務狀況表44簡明綜合權益變動表45簡明綜合現金流量表46簡明綜合財務報表附註76釋義 公司資料2中國優然牧業集團有限公司中期報告2022董事會執行董事張小東先生（總裁）（於2022年7月22日辭任）袁軍先生（總裁）（於2022年7月22日獲委任）董計平先生非執行董事張玉軍先生（主席）徐軍先生許湛先生邱中偉先生獨立非執行董事謝曉燕女士姚峰先生沈建忠先生審核委員會謝曉燕女士（主席）姚峰先生邱中偉先生薪酬委員會沈建忠先生（主席）謝曉燕女士徐軍先生提名委員會姚峰先生（主席）沈建忠先生許湛先生公司秘書余詠詩女士授權代表董計平先生余詠詩女士核數師德勤‧關黃陳方會計師行執業會計師註冊公眾利益實體核數師註冊辦事處89 Nexus WayCamana Bay, Grand CaymanKY1-9009, Cayman Islands總部及中國主要營業地點中國內蒙古呼和浩特市賽罕區河西路169號香港主要營業地點香港銅鑼灣勿地臣街1號時代廣場二座31樓 公司資料3中國優然牧業集團有限公司中期報告2022法律顧問有關香港法律世達國際律師事務所及其聯屬人士有關開曼群島法律Ogier證券登記總處Ogier Global (Cayman) Limited89 Nexus WayCamana BayGrand Cayman, KY1-9009Cayman Islands香港證券登記處卓佳證券登記有限公司香港夏愨道16號遠東金融中心17樓合規顧問力高企業融資有限公司香港皇后大道中29號華人行16樓1601室主要往來銀行交通銀行內蒙古自治區分行中國內蒙古呼和浩特市大學西路110號豐業大廈股份代號9858公司網站https://www.yourandairy.com/ 摘要4中國優然牧業集團有限公司中期報告2022產品反芻動物養殖系統化解決方案服務牧場客戶優質原料奶原料奶客戶營養解決方案實證效果結論養健康牛 產優質奶原料奶業務營養 高效生態 成本節省精飼料業務粗飼料業務選種 選育育種業務種養結合原結構及佈局最優(1)產業鏈最全原料奶業務59.9%反芻動物養殖系統化解決方案業務40.1%(2)報告期間各業務收入佔比優質生鮮乳特色生鮮乳業務構成72.9 87.1 飼料、奶牛超市及育種業務註：(1) 黃金奶源帶及中南部省份戰略佈局新建牧場（同步配套粗飼料種植基地）及佈局飼料生產基地；(2) 該類業務受市場奶價波動影響小。運營高效規模最大44 萬頭+截至2022年6月30日的良種荷斯坦和娟姍牛64 萬噸+報告期間精飼料產量11.2 11.4 收入（人民幣億元）成母牛年化單產（不含娟姍牛）（人民幣元/噸）同比增長率19.4%同比增長率1.8%(2)162萬 劑+報告期間優質牛普通凍精、性控凍精銷量4.7%3.8%3.6%3.2%2.0%3.0%4.0%5.0%2021年中期2021年中期報告期間報告期間2021年中期報告期間費用率(%)管理費用率銷售費用率 摘要5中國優然牧業集團有限公司中期報告2022截至6月30日止六個月同比變動2022年2021年(%)人民幣千元人民幣千元（未經審核）（未經審核） 收入8,706,9557,291,76719.4其中：原料奶業務收入5,219,0104,351,94319.9 反芻動物養殖系統化解決方案收入3,487,9452,939,82418.6毛利2,096,9332,138,881-2.0本公司擁有人應佔溢利219,326935,275-76.5每股資產淨值（人民幣元）註13.503.470.9非國際財務報告準則：經調整本公司擁有人應佔溢利註2437,1231,142,013-61.7現金EBITDA註31,837,6061,636,44812.3期內溢利（經生物資產公平值調整前）註41,052,3471,089,893-3.4頭頭奶牛存欄447,335375,65419.1 董事會不建議就截至2022年6月30日止六個月分派中期股息。註1 期末本公司擁有人應佔權益除以報告期末（定義為截至2022年6月30日及截至2021年6月30日）已發行普通股股數。註2 經調整本公司擁有人應佔溢利指加回(i)可換股票據公平值虧損與按票面利率4%計算的利息之差額（即分別為報告期間：無，及2021年中期的人民幣101百萬元）；(ii)可換股票據按攤餘成本計量而確認的利息與按票面利率4%計算的利息之差額（即分別為報告期間的人民幣239百萬元及2021年中期的人民幣88百萬元）；(iii)上市開支（即分別為報告期間：無，及2021年中期的人民幣18百萬元）（第(i)、(iii)項於報告期間不適用），及減去與收購賽科星的代價調整有關的仲裁虧損沖回（即分別為報告期間人民幣21百萬元及2021年中期：無）。註3 經剔除融資成本，利息收入，所得稅開支，折舊與攤銷，生物資產公平值減銷售成本變動產生的虧損╱收益，其他收益及虧損，預期信貸虧損模式下的減值虧損（扣除撥回）及上市開支影響的期內溢利。註4 經剔除生物資產公平值減銷售成本變動產生的虧損╱收益的期內溢利。本公司股東及潛在投資者務請注意，經調整本公司擁有人應佔溢利並非國際財務報告準則規定或呈列的計量指標。 生產基地位置圖6中國優然牧業集團有限公司中期報告2022圖例：運營牧場飼料生產基地草業生產基地75141331座運營牧場個飼料生產基地個核心育種基地個牧業產業鏈平台牧場覆蓋16個省市、自治區奶牛存欄近45萬頭產業佈局輻射26個省市、自治區服務國內近150萬頭反芻動物建立以中國草都阿魯科爾沁旗為核心的優質的粗飼料種植基地，種養結合土地面積超21萬畝美國：威斯康辛州中國：和林格爾、清水河產業鏈金融中心、蜂倉物流中心雲創共享中心、全球採購中心個草業生產基地圖例：運營牧場飼料生產基地草業生產基地75141331座運營牧場個飼料生產基地個核心育種基地個牧業產業鏈平台牧場覆蓋16個省市、自治區奶牛存欄近45萬頭產業佈局輻射26個省市、自治區服務國內近150萬頭反芻動物建立以中國草都阿魯科爾沁旗為核心的優質的粗飼料種植基地，種養結合土地面積超21萬畝美國：威斯康辛州中國：和林格爾、清水河產業鏈金融中心、蜂倉物流中心雲創共享中心、全球採購中心個草業生產基地 管理層討論與分析7中國優然牧業集團有限公司中期報告2022長期優勢本集團在「引領中國牧業，成為最值得信賴的世界級牧業集團」願景的指引下，聚焦乳業上游，繼續鞏固「乳業上游產業鏈最全、規模最大、結構及佈局最優、運營高效」的長期優勢，不斷為客戶、股東、員工及社會創造價值，實現本集團可持續發展。經過近40年的發展，作為乳業上游的龍頭企業，本集團報告期間長期優勢主要表現在以下幾個方面：i. 本集團業務已覆蓋乳業上游全產業鏈，即原料奶業務、飼料業務、育種業務及奶牛超市業務，憑藉全產業鏈資源優勢實現了各業務間有效協同與促進，各主要業務均已在該業務領域取得領先地位。依託中國領先的牧業產業鏈共享平台「聚牧城科技」，本集團實現了在線產品交易、技術諮詢、遠程診斷、信息支持等多元化服務。ii. 在土地資源趨緊的環境下，本集團利用先發優勢，戰略佈局牧場、飼料生產基地及育種場，擴大各主要業務規模及產能。報告期間，本集團新投入運營3座新建牧場、新增與甘肅第三方飼料生產商戰略合作，該生產商飼料業務產能可達15萬噸╱年，並完成了國內標準最高的高品質肉牛育種場的選址、規劃工作。報告期間，本集團原料奶產量達115萬噸，精飼料產量達64萬噸。iii. 本集團不斷創新優化產品及產品結構，戰略佈局擴展、優化業務覆蓋範圍，持續提升了核心競爭力。報告期間，本集團不斷豐富特色生鮮乳品類，特色生鮮乳在有機奶、A2奶、DHA奶、娟姍奶、有機A2奶及富硒奶等品類的基礎上，新上市了特色生鮮乳新品有機娟姍奶，持續提升特色生鮮乳功能性成分轉化效率及總產量；反芻動物系統化養殖解決方案方面，結合市場需求發展趨勢，強化重點飼料產品升級，重點開發動物保健方面的功能性產品，拓展新業務，搭建國產優質苜蓿新品種選育及產業化示範平台，創新育種技術，實現飼料業務、奶牛養殖耗用品收入雙位數增長，育種收入翻番。本集團進行前瞻性戰略佈局，在產業政策優的黃金奶源帶及人口多、經濟優、消費潛力大、土地資源稀缺及長期缺原料奶的中南部省份佈局多座新建牧場並配套飼料生產基地。 管理層討論與分析8中國優然牧業集團有限公司中期報告2022iv. 本集團通過現代和科學的管理實踐進一步提高了運營效率。本集團為行業內全球首家通過國際精益管理權威認證機構Japan Institute of Plant Maintenance優秀獎認證的中國畜牧企業，率先將工業化的精益運營模式導入乳業上遊行業，並將該模式在自有及社會牧場和飼料基地進行標準化快速複製，從而迅速提升自有牧場、生產基地及合作夥伴運營能力。同時，本集團結合多年的產業經驗，在數字化方面不斷進行探索和實踐，通過持續的信息化實踐，將行業領先的管理經驗、標準流程、養殖技術等通過信息技術與業務有效結合，打造高效的運營管理能力。通過運用物聯網、大數據、人工智能、圖像識別等先進技術，對奶牛養殖的全生命週期進行數字化管理，在行業率先實踐智慧牧場，引領行業發展。行業回顧報告期間，受到COVID-19疫情、俄烏戰爭及極端天氣的持續影響，我國經濟發展有所放緩，通過一系列穩健扎實的經濟政策，超預期因素的不利影響也有所克服。據國家統計局數據顯示，報告期間按不變價格計算，國內生產總值較2021年中期增長2.5%。全國居民人均可支配收入較2021年中期增長4.7%，扣除價格因素實際增長3.0%。乳製品行業方面，據國家統計局數據顯示，報告期間全國規模以上的乳製品製造企業產量達到1,510.9萬噸，與2021年中期保持相對平穩。據海關統計數據顯示，報告期間我國共計進口各類乳製品折合生鮮乳1,048萬噸，同比減少18.1%（乾製品按1:8，液態乳品按1:1折算）。據農業農村部數據顯示，報告期間我國奶業主產省生鮮乳均價為人民幣4.20元╱公斤，較2021年中期下降1.4%。此外，隨着我國居民健康意識和消費方式的轉變、新興購買渠道的發展、居民消費升級及人口結構改變加速對營養的需求，我國乳品消費目標群體和市場規模正在不斷擴大，另一方面，我國人均乳品消費量與其他乳製品消費大國相比仍差距巨大，這意味着我國乳製品市場仍有很大發展空間。奶牛養殖行業方面，受到國家土地政策收緊、環保要求提高及玉米、豆粕、苜蓿草等大宗原料、飼草價格持續攀升等因素的影響，奶牛養殖行業的壁壘繼續加強、集中度進一步提升，促進了大型牧業集團向規模化發展。 管理層討論與分析9中國優然牧業集團有限公司中期報告2022反芻動物精飼料及粗飼料方面，由於我國畜群規模的擴大、規模化牧場養殖技術進步、對優質飼料飼草需求增加及進口飼草供應緊張等情況，促使我國反芻動物精飼料及飼草市場得以進一步擴大，據飼料工業協會數據顯示，報告期間反芻動物飼料產量724萬噸，較2021年中期增長2.8%。據海關統計數據顯示，報告期間我國進口乾草累計81.77萬噸，同比增長6.9%，其中苜蓿乾草累計進口74.19萬噸，同比增長16.7%，平均到岸價464.24美元╱噸，同比上漲29.0%。隨着對於飼料飼草的質量、技術服務要求的提高，具有研發實力、技術服務能力的飼料生產企業優勢日趨凸顯。育種業務方面，保證優質種源是畜牧業產業鏈的源頭和支柱，隨着技術的創新和規模化牧場的增加，我國對高質量的育種產品需求旺盛，據海關統計數據顯示，報告期間，我國進口牛凍精617萬劑，進口凍精貨值達5,117萬美元，較2021年中期增加33.4%。強勁的國內市場需求，為擁有領先的自主奶牛遺傳改良和性控技術的企