本篇报告总结了当前房地产板块的行情以及可能的后续走势。当前地产板块正在上演模式3行情——政策边际放松，自8月15日至9月15日，房地产指数上涨10.57%，领先上证指数12.89%，在一级行业中居于首位。在7月底中央政治局会议明确定调房地产“因城施策用足用好政策工具箱”背景下，调控放松政策进入到“2.0阶段”。然而，作为房地产市场核心景气指标的70城房价指数月环比涨跌幅并未明显改善，销售维持弱势，行业景气仍在低位。政策放松有望持续升级，热点城市主要调控政策正在步入全面调整阶段，但需降低对一线城市调控放松的预期。近期地产板块行情有望继续演绎，后续能否持续依赖于行业景气是否改善。
