金融期货日报：三大指数大幅收跌，题材股尽数回落

东海期货研究所 1 三大指数大幅收跌，题材股尽数回落 股指期货： 1.核心逻辑：上周沪深300指数收于4093.79点，较前值上升1.74%；累计成交10605亿元，日均成交2121亿元，较前值下降47亿元。两市融资融券余额为15052亿元，北向资金当周净流出2亿元。涨幅前五的行业分别是房地产(7.15%)、煤炭(6.66%)、有色金属(6.49%)、石油石化(4.74%)、交通运输(4.15%)；涨幅后五的行业分别是商贸零售(-0.19%)、医药(-0.19%)、食品饮料(-1.46%)、农林牧渔(-3.42%)、传媒(-3.81%)。 2.操作建议：可逢低布局IF。 3.风险因素：经济修复速度不及预期、美联储加息节奏超预期、疫情发展超预期。 4.背景分析：9月14日，A股三大指数开盘均跌超1%，沪指随后震荡反弹收复部分失地；创业板指则持续低位震荡，一度失守2500点，宁德时代跌近5%。题材股尽数回落，充电桩、锂电池、磷化工、风电、光伏、苹果指数跌幅靠前，券商、电力、化工、基建表现不振；海运、石油、零售、地产则逆市走强。上证指数收跌0.8%报3237.54点，创业板指跌1.84%报2503.82点，科创50指数涨0.01%报1031.3点，万得全A跌0.98%。市场成交额7232亿元，创逾4个月新低；北向资金实际净卖出14.14亿元。 重要消息： 1. 北向资金净卖出14.14亿元。招商银行再遭净卖出4.28亿元，连续13日净卖出。CRO概念股继续遭抛售药明康德、泰格医药分别被净卖出2.58亿和2.93亿元。特高压龙头国电南瑞遭净卖出2亿元。新能源方向以加仓居多，比亚迪、阳光电源均获净买入逾1亿元，但破位下跌的宁德时代再遭净卖出5.4亿元。迈瑞医疗获净买入1.2亿元。南向资金大幅净买入49.63亿港元，盈富基金、中国海洋石油、药明生物分别获净买入12.74亿港元、8.45亿港元、7.71亿港元；快手-W净卖出额居首，金额为1.02亿港元。 2. 国务院常务会议决定进一步延长制造业缓税补缴期限4个月，涉及缓税4400亿元。同时对制造业新增留抵税额即申即退，今年后4个月再为制造业退税320亿元。确定专项再贷款与财政贴息配套支持部分领域设备更新改造，再贷款额度2000亿元。部署东海期货|宏观日报2022年09月15日 金融期货日报 研究所 策略组 贾利军 从业资格证号：F0256916 投资分析证号：Z0000671 联系电话：021-68757181 邮箱：jialj@qh168.com.cn 东海期货研究所 2 进一步稳外贸稳外资举措，抓紧新设一批跨境电商综试区，推动重点外资项目尽快落地。确定优化电子电器行业管理措施，降低制度性交易成本。决定核准福建漳州二期和广东廉江一期核电项目。 3. 继8月LPR非对称性下调后，存款利率也迎来调整。据证券时报多方证实，多家国有大行自9月15日起再度调整个人存款利率，包括活期存款和定期存款在内的多个品种利率有不同幅度的微调。其中，三年期定期存款和大额存单利率下调15个基点。 4. 据证券时报，市场消息指出，广州市已对新项目备案价进行动态调整，“一房一价”由原来按楼栋均价正负6%调整为可上浮10%、下浮20%，楼栋均价不能超项目核定线均价。不过，相关部门没有对市场消息做出官方回应。 5. 欧盟委员会公布紧急干预市场以降低能源价格的措施。需求方面，建议各成员国在高峰用电时段强制减少5%的用电量，总体用电量减少10%，这个限电规定将持续到2023年3月31日。在供给端，建议临时性将电力企业的“边际收入”上限定为每兆瓦180欧元，燃油、天然气和煤炭发电企业今年获得的利润不超过以往三年平均利润的20%，超过部分将由政府征收，初步估算两项收入将达1420亿欧元。 6. 美国8月PPI环比下降0.1%，同比上涨8.7%，为2021年8月以来的最低同比增幅。剔除食品和能源的核心PPI在8月份环比上涨0.4%，涨幅高于预期；同比上涨7.3%，高于预期的7.1%。 7. 欧元区7月工业产出环比降2.3%，为2020年4月以来最大降幅，预期降1%，前值升0.7%；同比降2.4%，预期升0.4%，前值升2.4%。 国债期货： 1.核心逻辑：美联储议息会议将临，国内宽信用、稳增长政策落地，债市短期内扰动较多。重要会议政策加码期待限制收益率下行空间。但在海外经济衰退、外需承压、国内疫情多点复发、地产持续疲软的背景下，基本面偏多的逻辑未改变，调整后仍有做多机会。本周MLF或缩量续作，注意防范资金面波动带来的冲击。 2.操作建议：短期内防御为主。 3.风险因素：宽信用推进超预期，美联储加息节奏超预期。 4.背景分析：9月14日，国债期货小幅收跌，10年期主力合约跌0.12%，5年期主力合约跌0.06%，2年期主力合约跌0.03%。Shibor短端品种全线上行。隔夜品种上行0.2bp报1.173%，7天期上行3.6bp报1.557%，14天期上行3.5bp报1.449%，1个月期上行0.6bp报1.508%。 重要消息： 1、 央行公告称，为维护银行体系流动性合理充裕，9月14日以利率招标方式开展了20亿元7天期逆回购操作，中标利率2.0%。当日有20亿元逆回购到期，完全对冲到期量。