钢材、铁矿石周报：终端需求改善，钢矿震荡走高

黑色金属 | 周报 专业研究·创造价值 1 / 17 请务必阅读文末免责条款 2022年09月11日 钢材、铁矿石周报 专业研究·创造价值 宝城期货研究所 涂伟华 黑色金属高级研究员 tuweihua@bcqhgs.com 期货从业资格证号： F3060359 投资咨询资格证号： Z0011688 终端需求改善，钢矿震荡走高 摘 要 螺纹钢：螺纹产量延续回升，供应压力增加，相对利好的是需求同样改善，螺纹供需格局并未走弱，库存去化再度扩大，支撑近期钢价震荡走高，但旺季效应持续性有待跟踪，后续基本面破局仍待需求超预期释放，否则钢价上行驱动不强，重点关注需求变化情况。 热轧卷板：节前补库带来需求改善，而供应变化不大，热卷基本面相对良好，继而支撑钢价偏强运行，但下游冷轧依旧疲弱，需求能否持续改善存疑，后续价格走势谨慎看多。 铁矿石：得益于供需两端向好，矿市基本面短期改善，叠加人民币贬值支撑，矿价短期走势相对偏强，但需求利好效应边际趋弱，且供应回升预期未变，中期矿市供需格局仍易走弱，预计矿价上行驱动难持续，矿价走势谨慎看多。 风险提示： 1、钢材旺季需求表现不佳；（下行风险） 2、稳增长目标下刺激政策超预期；（上行风险） 3、国内疫情变化（下行风险）； 4、地产风险加剧（下行风险）； 5、粗钢压减政策超预期执行；（成材上行，原料下行） 请务必阅读文末免责条款部分 黑色金属 | 周报 专业研究·创造价值 2 / 17 请务必阅读文末免责条款 目录 第1章 市场表现 ............................................................... 4 1.1 期货价格 ................................................................ 4 1.2 现货价格 ................................................................ 5 1.3 期现价差 ................................................................ 6 第2章 钢材市场 ............................................................... 7 2.1 库存分析 ................................................................ 7 2.2、供应分析 ............................................................... 8 2.3、需求分析 ............................................................... 9 第3章 铁矿石市场 ............................................................ 11 3.1 库存分析 ............................................................... 11 3.2、供应分析 .............................................................. 12 3.3、需求分析 .............................................................. 14 第4章 核心观点 .............................................................. 16 ◼ 分析师简介： ............................................................ 17 黑色金属 | 周报 专业研究·创造价值 3 / 17 请务必阅读文末免责条款 图表目录 图 1螺纹钢主力合约走势 ........................................................... 4 图 2热轧卷板主力合约走势 ......................................................... 4 图 3铁矿石主力合约走势 ........................................................... 4 图 4现货价格变化情况 ............................................................. 5 图 5主要品种现货价格走势 ......................................................... 5 图 6 钢材、铁矿石期现价差变化 .................................................... 6 图 7 螺纹钢05/10合约期现价差 .................................................... 6 图 8热轧卷板05/10合约期现价差 ................................................... 6 图 9铁矿石05/09合约期现价差 ..................................................... 6 图 10螺纹钢库存 .................................................................. 7 图 11热轧卷板库存 ................................................................ 7 图 12钢厂生产情况 ................................................................ 8 图 13电炉开工情况 ................................................................ 8 图 14螺纹钢和热轧卷板周产量 ...................................................... 8 图 15螺纹钢和热轧卷板周度表需 .................................................... 9 图 16全国247家贸易商建材成交量 .................................................. 9 图 17冷轧周度产量和表需 ......................................................... 10 图 18铁矿石港口库存 ............................................................. 11 图 19钢厂铁矿石库存 ............................................................. 11 图 20国内矿石铁矿石库存 ......................................................... 12 图 21铁矿石库存量（港口+钢厂+国内矿山） ......................................... 12 图 22国内港口到货量 ............................................................. 12 图 23全球铁矿石发运量 ........................................................... 13 图 24主流矿商发运情况 ........................................................... 13 图 25国内矿山生产情况 ........................................................... 14 图 26样本钢厂日均铁水产量和进口矿日耗 ........................................... 14 图 27钢厂入炉结构和进口矿烧结配比 ............................................... 14 图 28港口日均疏港量 ............................................................. 15 图 29港口铁矿石成交量 ........................................................... 15 黑色金属 | 周报 专业研究·创造价值 4 / 17 请务必阅读文末免责条款 第1章 市场表现 1.1 期货价格 图 1螺纹钢主力合约走势 数据来源：博易大师、宝城期货金融研究所 图 2热轧卷板主力合约走势 数据来源：博易大师、宝城期货金融研究所 图 3铁矿石主力合约走势 数据来源：博易大师、宝城期货金融研究所 黑色金属 | 周报 专业研究·创造价值 5 / 17 请务必阅读文末免责条款 1.2 现货价格 图 4现货价格变化情况 数据来源：WIND、宝城期货金融研究所 图 5主要品种现货价格走势 数据来源：WIND、宝城期货金融研究所 上周末值涨跌幅上月末值涨跌幅上年末值涨跌幅同期值涨跌幅上海4, 0003, 9700. 76%4, 010- 0. 25%4, 760- 15. 97%5, 490- 27. 14%天津4, 0103, 9701. 01%3, 9800. 75%4, 560- 12. 06%5, 280- 24. 05%全国均价4, 1204, 1030. 41%4, 134- 0. 34%4, 726- 12. 82%5, 462- 24. 57%上海3, 9303, 8601. 81%3, 9000. 77%4, 860- 19. 14%5, 870- 33. 05%天津3, 9403, 9100. 77%3, 9100. 77%4, 660- 15. 45%5, 770- 31. 72%普氏指数（CFR，62%，美元/吨）99. 8095. 005. 05%100. 95- 1. 14%119. 00- 16. 13%130. 50- 23. 52%SGX掉期（当月合约，美元/吨）100. 0995. 344. 98%104. 76- 4. 46%112. 50- 11. 03%133. 07- 24. 78%青岛港 61.5% PB粉7507233. 73%7401. 35%793-