8月通胀数据点评：疫情扰动和油价下跌致通胀不及预期

8月CPI同比涨幅2.5%，前值2.7%，环比下降0.1%。猪价、鲜菜等明显弱于季节性，核心CPI明显弱于季节性。8月生猪炒作预期有所下降，压栏惜售现象有所缓解，生猪出栏量恢复正常，猪肉涨幅明显趋缓。受集中上市、供应量增加影响，鲜菜价格明显高于季节性，带动CPI食品项明显强于季节性。往后看，CPI仍将趋势上行，2023年一季度同比读数最高，猪周期是最大的动能，但国内疫情反复也可能对CPI上行幅度构成一定拖累。