2030年中国汽车行业价值池
2030年中国汽车行业价值池进入策略与投资机遇 思略特从现在到2030年期间，中国汽车行业将历经多重变革，重塑产业格局资金充足的初创企业如雨后春笋般迅速兴起，专注发展新的价值池、勇于挑战当前现状未来几年，基于软件的服务和纯电动汽车领域将掀起变革巨潮在当前的地缘政治环境下，全球车企须在投资组合风险和地区风险之间寻求战略平衡资料来源：Statista、中国汽车技术研究中心、思略特研究分析随着中国市场日趋成熟，金融服务产品的市场需求将日益增加战略合作伙伴关系对于想在当前瞬息万变的环境中谋求生存乃至取得成功的车企而言至关重要2030年中国市场概况纯电动汽车年销量预测：约1千万辆约8,630亿美元年度金融服务支出增长额：约1,210亿美元年度出行服务支出增长额：约1百万辆投入使用的自动驾驶汽车（L4）数量：约25%中国市场在全球汽车销量中的占比：12022年9月2030年中国汽车行业价值池 思略特中国汽车市场的价值池正在重构，细分领域呈现不同发展态势价值池细分描述2021年至2030年期间复合年均增长率> 10% 22030年中国汽车行业价值池资料来源：思略特分析1）内燃机汽车2）新能源汽车融资模式商业化例如：新车融资补充性出行服务例如：打车服务车辆制造到销售例如：内燃机汽车1）和新能源汽车2）趋势汽车零部件供应例如：自动驾驶汽车使用功能例如：定制化功能汽车售后市场例如：新能源汽车配件价值池金融服务出行服务生产和销售零部件使用/驾驶售后市场销售/服务翻新/回收电池回收/再利用/转售例如：电池翻新再利用细分市场保险融资动力电池高级驾驶辅助系统技术零部件（维修/保养）推销电池再利用/转售平台销售和许可授权内燃机汽车新车销售二手新能源汽车销售车载服务/定制化服务数据/信息租赁娱乐资讯和车联网软件平台和驱动程序服务（维修/保养）配件电池回收/升级新能源汽车新车销售二手内燃机汽车销售电力（电网、存储）订阅自动驾驶出租车微出行打车共享公共交通租赁（长期/短期）重要动态•电池和存储设备的市场需求增加•车联网和功能包增强•融资和租赁兴起•替代商业模式出现•新能源汽车可再生能源探索•定制化车载服务•全自动驾驶汽车开发•越来越多地使用实时数据•新能源汽车维修保养要求变化•配件业务增长•废旧电池回收或再利用•原材料可持续采购•从内燃机汽车向新能源汽车过渡•新能源汽车的零部件数量减少复合年均增长率（2021年-2030年）10.4%9.3%7.8%4.2%13.1%8.4%34.1%2022年9月 思略特传统价值池零部件•汽车开始搭载更多车联网设备、高级驾驶辅助系统和软件•主要驱动因素是中国消费者愈发青睐新能源汽车，尤其是纯电动汽车生产和销售•从内燃机汽车向新能源汽车转变的趋势仍然是汽车行业转型最为关键的驱动因素•此外，随着车联网的应用增加，软件与平台的销售和许可授权顺势攀升•新的销售策略和客户开发战略发挥着决定性的作用售后市场销售和服务•电动汽车的兴起在售后市场中表现为每辆新能源汽车的零部件和保养服务需求减少•新能源汽车所需的零部件和保养服务更少，但随着市场保有量的增加，零部件的总体安装规模也在不断增大•客户满意度阈值随着客户期望升高而提高传统汽车行业面临数字化和电气化等变革，新价值池应运而生并不断扩容中国汽车行业价值池的重要动态资料来源：思略特分析NEV = 新能源汽车*到2030年的收入增长额3新兴价值池金融服务•得益于消费者对共享服务的青睐，融资和租赁服务的使用率更高•消费者渴望随时随地能够灵活、便捷地用车，这催生了常规的融资模式使用/驾驶•消费者在使用车辆时需要使用车载服务、导航和充电设施•定制化用车业务能够带来新的创收机会出行服务•订阅和共享模式逐渐兴起•消费者寻求更方便的即用即付服务和更低的固定成本翻新/回收•电池回收和升级趋势兴起•稀土矿物资源的供应成为关键因素•环境、社会及治理方面的监管压力增加&2030年中国汽车行业价值池+ 13,600亿美元*+ 10,000亿美元*2022年9月 思略特价值池扩大既表明了生产和销售及金融服务的主导地位，也反映了市场总体呈现稳步增长的特点2021年、2025年和2030年按类别划分的市场规模和利润4资料来源：普华永道思略特分析2.18万亿美元3.59万亿美元4.58万亿美元0.39万亿美元0.77万亿美元1.17万亿美元+17.8%+8.6%+13.3%+5.0%2021年2025年2030年市场规模复合年均增长率8.6%预期利润复合年均增长率12.6%2030年中国汽车行业价值池生产和销售生产和销售生产和销售生产和销售生产和销售生产和销售生产和销售金融服务零部件出行服务售后使用出行服务零部件使用售后金融服务出行服务零部件使用售后金融服务零部件售后出行服务使用金融服务零部件出行服务使用售后金融服务出行服务使用售后零部件金融服务销售零部件出行服务售后市场销售/服务翻新/回收使用/驾驶金融服务2022年9月 思略特价值池尚有广阔空间可供开发：传统价值池仍颇具规模，新兴价值池正高速扩容2021年至2030年的增长趋势和市场规模**气泡大小反映2030年的预计市场规模**仅包括硬件资料来源：普华永道思略特52030年中国汽车行业价值池传统价值池新兴价值池3070-10301020-1070001020服务（维修和保养）市场增长率（%）二手新能源汽车销售新能源汽车新车销售推销约1万亿美元二手内燃机汽车销售技术/平台销售和许可授权电池娱乐资讯**软件（汽车操作系统）配件内燃机汽车新车销售零部件（维修和保养）利润增长率（%）701020307020300-10-10010电池回收保险打车服务融资市场增长率（%）订阅租赁租车服务共享服务数据/信息车联网服务新能源汽车能源供应（私营）利润增长率（%）0.2万亿美元2022年9月 思略特分析显示，随着越来越多的中国消费者在购买汽车时使用融资服务，金融服务细分市场规模不断扩大金融服务6价值池规模和利润2030年中国汽车行业价值池摘录价值池描述金融服务包括三个细分市场：融资、租赁和保险•融资指消费者通过信用贷款购买汽车的金融服务•租赁指消费者 通过支付一定金额的价款在一定的时间内租赁车辆的金融服务•保险指交强险和补充保险细分市场的头部企业细分市场规模（单位：十亿美元）细分市场利润（单位：十亿美元）62845220273融资租赁202120252030大众汽车金融(中国)有限公司易鑫集团（腾讯）中国平安太平洋保险中国人民保险集团股份有限公司融资租赁保险融资1,4611,091597203020252021675489297494340257182254161复合年均增长率（2021年-2030年 ）租赁保险13.1%11.5%5.6%复合年均增长率（2021年-2030年 ）13.1%13.7%5.6%127215329632204053保险资料来源：普华永道思略特分析主要驱动因素•与西方市场相比，中国市场中金融服务的应用水平仍不高•通过上述服务保值的紧迫性和需求日益提高，将推动融资和租赁市场的发展（西化）•储蓄在中国家庭收入中所占比例历来较高，2010年达到最高点超过38%，而美国为6%•储蓄占比近年来有所下降2022年9月中国银行一汽大众上海通用汽车金融先锋国际融资租赁有限公司 思略特老牌内燃机汽车企业面临巨大的压力——关注总体用户体验的新能源车企销量大幅增长远东地区老牌车企的新晋对手72030年中国汽车行业价值池1）受中国市场发展和企业资金的影响资料来源：蔚来、威马汽车和华人运通的公司信息，普华永道思略特研究摘录产品商业模式设计重点竞争对象：2021年销量市场拓展欧洲，2021年从挪威开始以中国为重点欧洲和北美1）蔚来•用户体验，生活方式品牌•人机交互•电池更换•新车销售•电池租用服务特斯拉、小鹏、大众、奥迪、宝马、戴姆勒91,429辆威马•用户体验•定制化•中国时尚•新车销售•定制化功能蔚来、特斯拉、小鹏、大众44,157辆华人运通•以客户为中心•用户体验，生活方式品牌•选择差异化功能•新车销售•智能城市商业化戴姆勒、宝马、奥迪、保时捷3,742辆254053010152035452020年2021年2022年小鹏蔚来理想汽车威马华人运通季度销量走势（单位：千辆）2022年9月 思略特此外，过去两年，所有细分价值池的交易活动均大幅增加中国汽车行业价值池交易概况1）8摘录3/92/62/24/223/178/318/194/31/81/1生产和销售售后市场10/31/93/32/3零部件2/31/1翻新/回收1/101/1金融服务1/2使用/驾驶1/1出行服务4/113/132/12美国存托股份C / C+轮天使轮增资种子轮D轮B / B+轮前A轮/A轮/A+轮F轮战略投资IPO（美国/香港）股权转让定向发行战略收购合资企业各价值池交易概况2）[十亿美元/交易数量] 资料来源：普华永道思略特研究1) 基于2020-2022年中国汽车市场的重大交易2) 由于数字的四舍五入，部分金额可能存在差异部分重磅交易摩根士丹利承销蔚来汽车25亿美元美国存托股份广州开发区政府向宝能集团战略投资17亿美元阿里巴巴为智己汽车启动14亿美元天使轮融资一汽等公司合资22亿美元成立中汽创智科技图森未来IPO时，贝莱德投资12亿美元Tiancheng Holdings Ltd.向天能股份进行战略投资（17亿美元）蜂巢能源B轮融资获中银投资14亿美元合众汽车、蔚来汽车等在威能电池种子轮融资中投资1.12亿美元长城汽车向其财务实体投资6.30亿美元东风汽车集团以5.21亿美元的对价收购东风标致雪铁龙汽车金融有限公司赣锋锂业等公司投资2.80亿美元与Battery Bank成立合资企业香山股份以2.86亿美元的对价收购均胜群英奥动B轮融资获广州金控投资2.1亿美元特来电A轮融资获中国国有基金投资1.89亿美元新康众D轮融资获阿里巴巴投资1.80亿美元开思时代C轮融资获北京国有基金投资1.54亿美元广州市金钟汽车零件股份有限公司IPO时，广东市投资5,300万美元SAIC向环球车享增加投资2.92亿美元埃克森美孚中国投资1.89亿美元与上海市基金共同组建合资公司“地上铁”D轮融资获中金公司投资1.88亿美元2030年中国汽车行业价值池高瓴向合众汽车定向投资28亿美元2022年9月 思略特许多中国初创企业在其业务领域处于世界领先地位，其中一些已被中国科技企业收购部分核心价值池中的头部初创企业概况92030年中国汽车行业价值池资料来源：普华永道思略特研究* 截至2022年2月摘录将凸显6大核心价值池理财市场呈上升趋势自动驾驶出租车将成为“新常态”电池换用趋势兴起租赁市场迅速发展能源需求正在急剧增长电池回收势不可挡融资电力（电网、存储）数据/信息租赁电池再利用/转售蓄电池回收/升级成立年份：2014年估值：大约1200亿美元销量：大约182亿美元细分市场：数字支付竞争优势：阿里巴巴子公司，中国市场数字支付开拓者蚂蚁金融集团成立年份：2013年（原名易车）估值：未披露销量：未披露细分市场：在线汽车平台竞争优势：腾讯子公司，中国最大的在线汽车融资/交易/租赁平台成立年份：2011年估值：未披露销量：未披露细分市场：电网能源储存竞争优势：一流的液流电池，与公用事业公司和安徽省政府合作安徽美能易鑫集团成立年份：2018年估值：未披露销量：未披露细分市场：无人驾驶竞争优势：拥有领先的无人驾驶出租车技术，拥有中国最大的无人驾驶出租车队- 1000辆+*深圳市安途智行科技有限公司成立年份：2016年估值：未披露销量：未披露细分市场：电池换用/重复使用竞争优势：充电网络布局广阔，旧电池重复使用，与全球13家原始设备制造商合作奥动集团成立年份：2005年估值：未披露销量：未披露细分市场：电池回收竞争优势：合众汽车子公司，电池回收技术先行者邦普集团2022年9月 思略特思略特确定了全球决策者在寻求开发中国汽车行业价值池方面取得成功的三个关键因素关键成功因素10明确市场定位›市场参与者有哪些公司？›这
