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本文对2022年第二季度汽车产业链进行了综述。总体来看，行业景气度在疫情后复工复产持续、国家购置税补贴政策刺激和多款新能源重磅新车上市等因素的催化下持续向上。尽管疫情封控影响下零售下滑较大，但新能源汽车渗透率保持基本稳定，出口量持续高增长。在重点车企方面，受益行业新能源变革推进，比亚迪、埃安、小鹏和理想等车企产批表现靓丽，营收整体保持高增长。然而，上游成本压力影响持续，新势力等车企毛利率同环比下滑，长城和长安受益产品结构优化，比亚迪受益规模效应加强和产品结构优化，毛利率均实现提升。总体来看，行业整体费用率保持上涨，车企不断加大人才引进和技术投入力度。展望未来，2022年H2下游车企客户销量复苏，智能化新产品落地量产，大宗原材料价格持续回落，规模经济效应重现，板块净利润率有望持续提升。建议投资者继续坚定全面看多汽车板块，短期扰动因素带来的板块调整已经充分，看好旺季数据表现和三季报催化下带动板块上涨行情。建议关注比亚迪、拓普集团、德赛西威等龙头优势明确且业绩高增长的标的，以及智能化核心部件、一体化压铸和舒适性部件等三大零部件赛道。同时，建议布局整车向上突围品种，如理想汽车、吉利汽车、长安汽车、华为（江淮汽车）和长城汽车等。
