机械行业周报：8月挖机销量同比持平，动力电池装机量高增

-1- 敬请参阅最后一页特别声明 市场数据(人民币） 市场优化平均市盈率 18.90 国金机械指数 2265 沪深300指数 4094 上证指数 3262 深证成指 11878 中小板综指 12468 相关报告 1.《8月挖机销量同比持平，国内市场有望回暖-挖机行业月度点评》，2022.9.8 2.《从人形机器人关节设计看待减速器投资机会-机器人系列报告二》，2022.9.7 5.《盈利能力逐季改善，通用设备需求触底回升-机械行业2022中期...》，2022.9.1 满在朋 分析师 SAC执业编号：S1130522030002 m anzaipeng＠gjzq.com.cn 秦亚男 分析师 SAC执业编号：S1130522030005 q inyanan＠gjzq.com.cn 李嘉伦 分析师 SAC执业编号：S1130522060003 l ijialun＠gjzq.com.cn 8月挖机销量同比持平，动力电池装机量高增 行情回顾  本周（2022/9/5-2022/9/9）SW机械设备指数上涨2.14%，在申万31个一级行业分类中排名第16；沪深300指数下跌0.32%。年初至今，SW机械设备指数下跌15.89%，在申万31个一级行业分类中排名20；同期沪深300指数下跌17.14%。 核心观点  8月挖机市场总销量同比持平，海外出口销量份额继续提升。8月国内挖机总销量同比持平，与7月销量情况接近。国内市场方面，挖机市场有所复苏，单月同比降幅收窄5.4pcts。8月受各地炎热天气影响，川渝等地区电力供应紧张导致设备销售承压。预计9月后随着天气温度逐渐回落，国四切换时间点临近等因素影响下，下半年国内旺季赶工需求释放，挖机市场有望继续回暖，设备销售得到提振。海外市场方面，挖机整体需求表现强劲，出口销量一定程度上对冲国内市场的下行。8月挖机出口量达本月总销量的49.7%，环比上升1.3pcts。以三一、徐工为首的龙头企业海外收入不断提升。根据两家公司半年报披露，22年H1三一、徐工海外营收同比分别增长33%/157%。  专项债资金发行进度快于往年同期，有望带动工程机械需求释放。今年3.65万亿元新增专项债中，用于项目建设的专项债为3.45万亿。截至8月底，新增专项债共发行3.47万亿，完成94.7%。从专项债投向来看，主要用于市政建设和产业园区基础设施等，根据财政部信息，2022年分两批储备专项债券项目7.1万个。上半年，已发行的新增专项债券共支持超过2.38万个项目，其中在建项目约1.08万个，新建项目约1.3万个。今年专项债资金发行进度明显快于往年同期，有望带动工程机械行业需求释放。  8月动力电池装机量高增长，锂电设备板块保持高景气度。8月国内动力电池装机量27.75GWh，同比增长121%，环比增长14.74%。受7月汽车传统淡季影响，7月动力电池装机量环比出现下滑，8月伴随汽车销量增长回暖，动力电池装机量环比正增长再创单月新高，锂电设备板块保持高景气度。  通用机械需求有望在下半年触底回升。工业机器人板块今年上半年整体消费需求较弱，国内市场工业机器人H1销量同比增长3.78%，Q2销量有所下滑，同比下降7.54%。7月工业机器人产量同比下降8.8%，随着上游零部件问题逐渐缓解，工业机器人产量有望小幅提升，后续重回正增长。根据GGII预测，国内市场下半年增速有望超20%，预计全年销量30.3万台，同比增长15%-20%。中期看，当下通用自动化需求处于磨底阶段，预计年底开始回升，行业明年有望高速增长；长期看，自动化率提升与国产替代主旋律不变，同时，工业机器人场景不断拓宽，除新能源、汽车电动化等领域有望持续释放工业机器人需求外，人形机器人等新领域有望加速渗透，带动需求持续提升。 投资建议  建议关注应流股份、合锻智能、安徽合力、优利德、德龙激光。 风险提示  宏观经济变化风险；原材料价格波动风险；政策及扩产不及预期风险。 1638180419692135230124672632210913211213220313220613国金行业 沪深300 2022年09月11日 新能源与汽车研究中心 机械行业研究买入(维持评级) ) 行业周报 证券研究报告 行业周报 -2- 敬请参阅最后一页特别声明 内容目录 1、股票组合 ...................................................................................................4 2、行情回顾 ...................................................................................................4 3、核心观点更新 ............................................................................................6 3.1工程机械：8月挖机销量同比持平，国内市场有望回暖 ..........................7 3.2锂电设备：8月动力电池装机量高增长，锂电设备板块保持高景气度 .....7 3.3科学仪器：国产替代大势所趋，新品发布催化板块投资机会 ..................7 3.4激光设备：激光加工符合制造业转型升级趋势，渗透率加速提升 ...........8 3.5油服装备：油服高景气度延续，看好装备龙头 .......................................8 4、重点数据跟踪 ............................................................................................8 4.1通用机械 ...............................................................................................8 4.2工程机械 ...............................................................................................9 4.3锂电设备 .............................................................................................10 4.4光伏设备 .............................................................................................10 4.5油服设备 ............................................................................................. 11 5、行业重要动态 ..........................................................................................12 6、本周报告 .................................................................................................16 7、风险提示 .................................................................................................16 图表目录 图表1：重点股票估值情况 .............................................................................4 图表2：申万行业板块本周表现 ......................................................................5 图表3：申万行业板块年初至今表现 ...............................................................5 图表4：机械细分板块本周表现 ......................................................................6 图表5：机械细分板块年初至今表现 ...............................................................6 图表6：PMI、PMI生产、PMI新订单情况 ........................................................8 图表7：工业企业产成品存货累计同比情况.....................................................8 图表8：我国工业机器人产量及当月同比 ........................................................9 图表9：我国金属切削机床、成形机床产量累计同比.......................................9 图表10：我国叉车销量及当月增速 .................................................................9 图表11：日本金属切削机床，工业机器人订单同比增速 .................................9 图表12：我国挖掘机总销量及同比 .................................................................9 图表13：我国挖掘机出口销量及同比 .............................................................9 图表14：我国汽车起重机主要企业销量当月同比 ..........................................10 图表15：中国小松开机小时数（小时） ........................................................10 图表16：我国房地产投资和新开工面积累计同比 ..........................................10 图表17：我国发行的地方政府专项债余额及同比 ..........................................10 图表18：新能源汽车销量及同比数据 ...........................................................10 行业周报 -3- 敬请参阅最后一页特别声明 图表19：我国动力电池装机量及同比数据 ....................................................10 图表20：硅片价格走势（RMB/pc） ............................................................... 11 图表21：组件价格走势（美元/W） ....