22年半年报财务分析：疫情冲击下业绩稳定增长，下半年景气度有望持续提升

2022年H1，中国国防军工行业实现营收1968.35亿元，同比增长16.35%，实现归母净利润199.61亿元，同比增长23.27%。分配套层级看，产业链各级增速放缓但仍在高位，其中零部件和分系统层级得益于毛利率的提升叠加期间费用率，净利率有明显提升，业绩增速高于营收增速。分所有制看，集团军工企业延续高增长态势，民参军企业近五年来首次净利率同比下降，主要是由于减值占比显著提升。分下游领域看，信息化和航空领域在营收端和利润端增速领先。