天然气日报：下游需求延续疲弱态势，全球气价稳中偏弱运行

请仔细阅读本报告最后一页的免责声明 ■ 市场要闻与重要数据 1. 9月8日，纽约商品交易所（NYMEX）Henry Hub天然气期货主力合约结算价格为7.915美元/百万英热单位，较前一日上升0.93%。 洲际交易所（ICE）TTF天然气期货主力合约结算价格为220.541欧元/MWh（约合64.624美元/百万英热单位），较前一日上升3.11%。洲际交易所（ICE）NBP天然气期货主力合约结算价格为410.91便士/Thm（约合47.275美元/百万英热单位），较前一日上升1.7%。 纽约商品交易所（NYMEX）LNG JKM（Platts）主力期货合约结算价格为52.835美元/百万英热单位，较前一日下降4.28%。卓创资讯评估的中国LNG地区成交均价为6570.73元/吨，较前一日微升0.09%。 2. 当地时间9月7日，欧盟委员会主席冯德莱恩表示，欧盟计划对俄罗斯进口天然气设定价格上限，以削减俄罗斯的财政收入。不过，在能源危机愈发严重的背景下，这一提议遭到部分欧盟成员国的反对。 3. 据MRCHUB网站9月7日报道，卡塔尔能源公司表示，其已选择埃尼公司作为North Field East（NFE）扩建项目的新的国际合作伙伴。该公司表示，卡塔尔能源公司将持有75%的股权，埃尼集团将持有其余25%的股权。该合资公司将持有整个NFE项目12.5%的权益，包括四条总年产能为3200万吨的大型液化天然气生产线。 4. 埃尼集团9月7日表示，已同意收购英国石油公司（bp）在阿尔及利亚的业务，这笔交易将进一步满足欧洲的天然气需求。这家意大利油气巨头表示，此次收购包括bp在南撒哈拉地区两个天然气许可区的33.15%和45.89%的开采权益。 ■ 市场分析 9月8日，在美国市场，美国能源信息署（EIA）公布的最新库存数据显示，8月26日-9月2日，美国储气库注气量为540亿立方英尺，低于此前市场的预期，带动NYMEX HH期价小幅回升。 在西北欧市场，一方面，俄罗斯总统普京表示，假如西方国家对俄罗斯天然气采取限价措施，俄方可能会切断对其所有能源供应，普京的这一表态加剧了市场对该地区供给短缺的担忧。但另一方面，目前西北欧地区的需求未有太大改善，仍延续前期疲弱的态势。多空因素交织下，ICE TTF和ICE NBP期价在昨日窄幅震荡运行。 在东北亚市场，近期东北亚主要买家11月份的货源已准备的较为充足，即期的采购意愿已较为疲弱，NYMEX LNG JKM主力期货合约延续稳中偏弱的运行态势。但为冬季的期货研究报告|天然气日报2022-09-09 下游需求延续疲弱态势，全球气价稳中偏弱运行 研究院 能源化工组 研究员 潘翔  0755-82767160  panxiang@htfc.com 从业资格号：F3023104 投资咨询号：Z0013188 陈莉  020-83901030 cl@htfc.com 从业资格号：F0233775 投资咨询号：Z0000421 梁宗泰  020-83901005 liangzongtai@htfc.com 从业资格号：F3056198 投资咨询号：Z0015616 康远宁  0755-23991175  kangyuanning@htfc.com 从业资格号：F3049404 投资咨询号：Z0015842 联系人 裴紫叶  15801022486  peiziye@htfc.com 从业资格号：F03100446 投资咨询业务资格： 证监许可【2011】1289号 天然气日报丨2022/9/9 请仔细阅读本报告最后一页的免责声明 备货行动仍在持续进行，带动NYMEX LNG JKM冬季合约的价格保持坚挺。 在中国市场，LNG市场价格持稳运行。海气方面，随着台风的影响逐步消退，华东地区的槽批出货情况持续好转，对出货价格起到一定的利空作用。液厂气方面，随着中秋假期的临近，局部地区液厂降价排库情况增多；但由于9月中旬原料气竞拍在即，市场观望情绪浓厚，多数厂家根据出货情况窄幅调整出货报价。 ■ 策略 随着传统天然气消费淡季的来临，各区域消费预期将较前期走弱，在短期内正在对全球气价造成持续的下行压力。同时，俄罗斯与欧洲的政治对峙持续，西北欧地区的供给存在较大的不确定性，全球气价的波动性或将被放大。建议短期以谨慎偏空对待，并对价格的波动和联动效应保持谨慎 ■ 风险 地缘政治对峙持续，区域内供给预期不稳，疫情管控措施持续，消费预期疲弱，全球气价联动效应 天然气日报丨2022/9/9 请仔细阅读本报告最后一页的免责声明 3 / 8 目录 市场要闻与重要数据 ........................................................................................................................................................................ 1 市场分析 ............................................................................................................................................................................................ 1 图表 图1: NYMEX JKM - NYMEX HH价差丨单位：美元/百万英热单位 .......................................................................................... 4 图2: NYMEX JKM - ICE TTF价差|单位：美元/百万英热单位..................................................................................................... 4 图3: ICE TTF - NYMEX HH价差|单位：美元/百万英热单位 ....................................................................................................... 4 图4: ICE NBP天然气期货 - ICE TTF天然气期货价差丨单位：美元/百万英热单位 ................................................................ 4 图5: NYMEX HH天然气期货主力合约结算价格和HENRY HUB现货价格丨单位：美元/百万英热单位 ................................ 4 图6: NYMEX HH天然气期货和HENRY HUB现货基差丨单位：美元/百万英热单位 ................................................................ 4 图7: NYMEX HH天然气期货主力合约结算价格和美元指数收盘价格 ...................................................................................... 5 图8: NYMEX HH天然气期货主力合约结算价格和WTI原油期货主力合约结算价格 ............................................................. 5 图9: ICE TTF天然气期货主力合约结算价格和TTF现货价格（DAY AHEAD）丨单位：美元/百万英热单位........................ 5 图10: ICE TTF天然气期货和TTF现货基差丨单位：美元/百万英热单位 ................................................................................. 5 图11: ICE NBP天然气期货主力合约结算价格和NBP现货价格（DAY AHEAD）丨单位：美元/百万英热单位 .................... 5 图12: ICE NBP天然气期货和NBP现货基差丨单位：美元/百万英热单位 ............................................................................... 5 图13: 西北欧大陆地区煤-气转换价格和TTF现货价格（DAY AHEAD）丨单位：欧元/MWH ................................................. 6 图14: ICE EUA（欧盟碳排放配额）期货主力合约结算价格 ....................................................................................................... 6 图15: NYMEX LNG JKM (PLATTS)期货合约结算价格丨单位：美元/百万英热单位.................................................................. 6 图16: NYMEX LNG JKM（PLATTS）期货合约M1-M2|单位：美元/百万英热单位 ................................................................... 6 图17: NYMEX LNG JKM (PLATTS)期货合约跨期价差丨单位：美元/百万英热单位 ............................................................... 6 图18: 中国进口现货LNG到岸价格丨单位：美元/百万英热单位 .............................................................................................. 6 图19: 中国LNG市场价格丨单位：元/吨 ...................................................................................................................................... 7 图20: 中国LNG工厂和接收站出厂价格丨单位:元/吨 ................................................................................................................. 7 天然气日报丨2022/9/9 请仔细阅读本报告最后一页的免责声明 区域价差： 图1: NYMEX JKM - NYMEX HH价差丨单位：美元/百万英热单位 图2: NYMEX JKM - ICE TTF价差|单位：美元/百万英热单位 数据来源：ICE Wind Refinitiv华泰期货研究院 数据来源：ICE Wind Refinitiv华泰期货研究院 图3: ICE TTF - NYMEX HH价差|单位：美元/百万英热单位 图4: ICE NBP天然气期货 - ICE TTF天然气期货价差丨单位：美元/百万英热单位 数据来源：ICE Wind Refinitiv华泰