走遍城投——安徽·宣城：安徽省宣城市地方政府及融资平台分析

2019年6月宣城市2018-2020年经济与财政数据201820192020GDP（亿元）1,317.201,561.301,607.50GDP增速（%）8.327.804.00一般公共预算收入（亿元）153.07165.07168.40政府性基金收入（亿元）119.00130.30111.50财政平衡率（%）52.9050.6951.85债务余额（亿元）342.67386.33452.49负债率（不含隐性债务）26.0124.7428.15债务率（不含隐性债务）89.7591.26113.59走遍城投——安徽·宣城安徽省宣城市地方政府及融资平台分析主要结论宣城市经济发展与财政实力经济情况：经济总量保持增长，但增速有所回落。财政情况：财政实力一般，财政收入增速下降，自给能力一般。市内各区县差异：市内各区县经济发展、财政实力不均衡。宣城市政府债务分析显性债务：显性债务逐年增加，债务风险上升。隐性债务：隐性债务规模较大，债务率远超国际警戒线。市内各区县差异：各区县分化较大，郎溪县债务负担位于前列。债务化解措施：各级政府设立政府性债务管理领导小组，负责隐性债务控增减存工作。宣城市城投分析城投概况：宣城市城投以AA级为主，占比为78%；市级平台较少，区县平台较多；涉及行业方面，城市基础设施建设和园区开发与运营占比分别为78%和22%。城投债：截至2021年末，宣城市存量城投债共计44只，债券余额共计275.20亿元，存量规模居省内第七，到期压力主要集中在2022年和2024年。2021年，宣城市共发行城投债24只，规模合计149.10亿元，在省内排名第五，发行成本处于省内中游水平。城投财务概况：总资产和资产负债率逐步上升，盈利能力有所增强，偿债能力有所弱化。城投级别调整：2021年宣城市发债城投公司级别无调整。 城投信用事件及监管处罚：2021年无违规被处罚事件和城投非标信用事件发生。城投转型情况：宣城市内城投企业偿债能力有所恶化，2018年以来流动比率及速动比率均呈下降态势，在当前经济下行压力不减的背景下，宣城市城投妥善处置存量债务完成转型仍面临一定阻力。附表：2020年宣城市城投企业财务概况中诚信国际〡走遍城投系列 走遍城投——安徽·宣城2一、 宣城市经济发展与财政实力（一）经济发展：经济总量持续增长，但增速有所回落宣城市位于安徽省东南部，地处皖南山区和长江下游平原的结合部，与江浙两省接壤。宣城市经济发展水平在省内处于中下水平。2020年宣城市实现地区生产总值1,607.50亿元，在安徽省16个地级市中排名第11位，增速较2019年回落3.80个百分点至4.00%；人均GDP为64,298元，较全省人均GDP水平高872元。从经济发展驱动力看，投资对宣城市经济发展驱动较大，但增速有所波动。2020年宣城市固定资产投资（不含农户）同比增速为6.70%1，较2019年回落3.60个百分点。产业结构方面，三次产业结构由2019年的9.6:47.3:43.1调整为2020年的10.1:47.2:42.7，第二产业对经济贡献仍较大。当前宣城市已形成了汽车零部件、机械电子制造、建材原材料、医药化工等支柱产业。图1：2009年至2020年宣城市GDP及GDP增速 2009201020112012201320142015201620172018201920200_200_400_600_800_1,000_1,200_1,400_1,600_1,800_0_2_4_6_8_10_12_14_16_GDP（亿元）GDP增速（%）数据来源：中诚信国际区域风险数据库图2：2020年宣城市GDP在安徽省内各地级市中的排名1,607.50_)合肥市芜湖市滁州市阜阳市安庆市马鞍山市蚌埠市宿州市亳州市六安市宣城市淮南市淮北市铜陵市池州市黄山市#,##0_);[Re30](#,##0)#,##0_);[Re22](#,##0)#,##0_);[Re13](#,##0)#,##0_);[Re4](#,##0)#,##0_);[Re25](#,##0)#,##0_);[Re18](#,##0)#,##0_);[Re7](#,##0)数据来源：中诚信国际区域风险数据库1 宣城市未公布2018至2020年固定资产投资总额。亿元 走遍城投——安徽·宣城3图3：2009年至2020年宣城市固定资产投资总额、增速及其占GDP比重2009201020112012201320142015201620172018201920200_500_1,000_1,500_2,000_0_50_100_150_200_固定资产投资总额（亿元）固定资产投资增速（%）固定资产投资占GDP比重（%）数据来源：中诚信国际区域风险数据库（二）财政实力：财政实力一般，财政收入增速下降，自给能力一般2020年宣城市一般公共预算收入为168.40亿元，在安徽省16个地级市中位列第六位，增速较2019年下降5.8个百分点至2.0%；一般公共预算支出为324.80亿元。财政平衡方面，2020年宣城市财政平衡率为51.85%，财政自给能力一般。图4：2018-2020年宣城市财政收支情况201820192020#,##0_);[Re30](#,##0)#,##0_);[Re18](#,##0)#,##0_);[Re9](#,##0)#,##0_);[Re29](#,##0)#,##0_);[Re18](#,##0)#,##0_);[Re6](#,##0)#,##0_);[Re26](#,##0)#,##0_);[Re15](#,##0)#,##0_);[Re30](#,##0)#,##0_);[Re9](#,##0)#,##0_);[Re19](#,##0)#,##0_);[Re29](#,##0)#,##0_);[Re8](#,##0)#,##0_);[Re18](#,##0)#,##0_);[Re28](#,##0)一般公共预算收入（亿元）一般公共预算支出（亿元）财政平衡率(%)数据来源：中诚信国际区域风险数据库图5：2020年宣城市一般公共财政预算收入在全省中的排名168.40_合肥市芜湖市滁州市阜阳市马鞍山市宣城市蚌埠市安庆市宿州市六安市亳州市淮南市黄山市铜陵市淮北市池州市0_200_400_600_800_亿元数据来源：中诚信国际区域风险数据库 走遍城投——安徽·宣城4（三）市内各区县差异：市内各区县间经济发展、财政实力不均衡宣城市下辖宣州区、宁国市、广德市、郎溪县、泾县、绩溪县、旌德县，各区县经济发展水平、财政实力差距较大。从经济发展水平看，2020年宣州区GDP为436.20亿元，在宣城市位于首位，同比增长3.50%；旌德县GDP为54.92亿元，在宣城市位于末位，同比增长4.00%。财政方面，2020年宁国市一般公共预算收入为30.98亿元，在宣城市位于首位，同比增长0.25%，财政平衡率为66.57%，财政自给能力较强；旌德县一般公共预算收入为6.42亿元，在宣城市位于末位，增长0.20%，财政平衡率为38.96%，财政自给能力较弱。二、宣城市债务情况分析（一）显性债务：显性债务逐年增加，债务风险上升近年来，宣城市政府债务余额逐年增加，债务风险上升。从债务规模看，2020年末宣城市地方政府债务限额及债务余额分别为479.55亿元和452.49亿元，仍有27.06亿元额度未使用，债务余额规模在安徽省内位于第十位。从债务水平看，2020年末宣城市负债率及债务率分别为28.15 %和113.59 %，负债率水平远低于欧盟60%警戒线，债务率超过国际100%警戒标准。图6：2018年至2020年末宣城市显性债务规模201820192020#,##0_);[Re30](#,##0)#,##0_);[Re9](#,##0)#,##0_);[Re18](#,##0)#,##0_);[Re26](#,##0)#,##0_);[Re3](#,##0)#,##0_);[Re14](#,##0)#,##0_);[Re30](#,##0)#,##0_);[Re4](#,##0)#,##0_);[Re9](#,##0)#,##0_);[Re14](#,##0)#,##0_);[Re19](#,##0)债务余额（亿元）债务限额（亿元）债务余额增速（%）数据来源：中诚信国际区域风险数据库图7：2020年末安徽各市负债率及债务率比较（显性债务口径）28.15113.59铜陵市阜阳市滁州市芜湖市池州市宣城市黄山市马鞍山市六安市亳州市安庆市淮南市蚌埠市宿州市淮北市合肥市0_50_100_150_200_债务率负债率%数据来源：中诚信国际区域风险数据库 走遍城投——安徽·宣城5图8：2020年末安徽省各市显性债务规模0.00_);[Re27](0.00)合肥市阜阳市芜湖市滁州市六安市亳州市安庆市宿州市蚌埠市宣城市马鞍山市铜陵市淮南市黄山市池州市淮北市#,##0_);[Re30](#,##0)#,##0_);[Re18](#,##0)#,##0_);[Re3](#,##0)#,##0_);[Re22](#,##0)#,##0_);[Re10](#,##0)#,##0_);[Re26](#,##0)#,##0_);[Re14](#,##0)亿元数据来源：中诚信国际区域风险数据库（二）隐性债务2：隐性债务规模较大，债务率远超国际警戒线宣城市地方政府虽然显性债务风险可控，但未纳入地方政府直接债务统计的隐性债务较为突出。2020年末，宣城市隐性债务规模为612.05亿元，考虑隐性债务在内的负债率和债务率分别为66.22%和267.24%，其中债务率远超国际100%警戒线标准，隐性债务风险较大。图9：2020年末安徽省各地级市负债率及债务率（含隐性债务口径）267.2466.22马鞍山市铜陵市淮北市阜阳市淮南市亳州市宣城市滁州市芜湖市宿州市蚌埠市六安市安庆市黄山市池州市合肥市0_200_400_600_%数据来源：中诚信国际区域风险数据库（三）市内各区县差异：各区县分化较大，郎溪县债务负担位于前列从显性债务来看，宣城市下辖各区县债务情况分化较大，其中郎溪县债务负担较大，2020年该地区地方政府债务余额为54.76亿元，负债率及债务率分别为29.83%和123.00%，债务率超过国际100%警戒线标准。宣州区债务负担相对较小，2020年地区地方政府债务余额为36.83亿元，负债率及债务率分别为8.44%和96.28%。（四）债务化解措施3：各级政府设立政府性债务管理领导小组，负责隐性债务控增减存工作2 本报告“隐性债务”口径为中诚信国际估算口径，方法详见社会科学文献出版社2018年出版的《中国地方政府与融资平台债务分析报告》中《当前中国地方政府隐性债务风险研究》一文。3 资料来源：宣城市人民政府网站。 走遍城投——安徽·宣城62017年6月16日，宣城市人民政府（办公室）为规范政府性债务管理，有效防范化解财政金融风险，发布了《宣城市人民政府办公室关于进一步加强政府性债务管理的通知》（宣政办秘[2017]119号）。《通知》对规范政府举债融资机制、规范政府购买服务方式、严禁违法违规举债担保和强化债务风险防控机制等方面提出了具体要求。要求各