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8月中国出口同比增长7.1%，低于预期，主因高基数叠加外需放缓。进口延续微增，高价因素的支撑继续收窄，而数量边际增量有限，指向8月内需企稳依然偏慢。年内出口基数还将进一步走高，考虑到外需边际延续转弱的影响，出口增速或继续下行。年内进口基数还将进一步走高，考虑到PPI增速下行的趋势明朗，价格同比涨幅收窄，数量影响进一步突出，进口增速或保持当前的“微增”趋势。
