8月中国出口同比增长7.1%,低于预期,主因高基数叠加外需放缓。进口延续微增,高价因素的支撑继续收窄,而数量边际增量有限,指向8月内需企稳依然偏慢。年内出口基数还将进一步走高,考虑到外需边际延续转弱的影响,出口增速或继续下行。年内进口基数还将进一步走高,考虑到PPI增速下行的趋势明朗,价格同比涨幅收窄,数量影响进一步突出,进口增速或保持当前的“微增”趋势。
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