贝泰妮是一家专注于敏感性肌肤修护的公司，其主营业务为护肤品、医疗器械和彩妆。2022年上半年，公司财务数据逆势取得喜人增长，总营收、归母、扣非利润分别为20.5亿元、3.95亿元、3.55亿元，分别同比增长45.19%、49.06%、40.5%。公司线上自营收入占比从2021年中期的55.11%提升至2022年中期的60.69%，其中线上第三方平台主要为阿里系。公司以打造中国皮肤健康生态为使命，践行产品功效与国货品牌建设的双轮驱动。公司拟从三维度出发打造皮肤健康生态，第一，孵化潜力项目；第二，与公司自身基因相似的并购；第三，体外基金孵化。我们预测公司2022-2024年收入分别为55.2、74.6、95.9亿元，EPS分别为2.79、3.75、4.96元，当前股价对应PE分别为60.4倍、44.9倍、33.9倍。
