铅锌周报：北溪一号断供难敌宏观压力持续

本周铅锌市场总体表现较为平稳，欧洲能源危机对铅锌价格的影响逐渐显现。欧洲方面，由于俄罗斯停止向欧洲输送天然气，欧洲即将进入冬季的前夕，能源价格的上涨将导致欧洲物价的总体膨胀，欧洲加息本身已经高于市场预期了，现在俄罗斯停气更将是一次暴击。欧洲的经济水平下滑将是大概率事件。但是美国非农就业人数依旧在上涨，某种程度上显示了经济的韧性，减弱了经济衰退的预期。但是相较于7月增长点52.6万人来说，非农就业人口增长的量大幅减少，又降低了市场对于加息的投注。但基美国官方数据目的性国强的考虑，美国经济下行仍是大概率事件。总体来看，短期上涨驱动已经接近耗竭。操作建议多单大部分止盈，留下少量轻仓继续持有并设好止损位置，防止侵蚀现有利润。