境外加速修复，拟发行GDR有望强化全球布局

锦江酒店发布2022年半年度报告，实现营收50.43亿元，同比下滑4.18%；归母净利润为-1.18亿元，同比转亏。其中，Q2实现营收27.2亿元，同比下滑8.2%；归母净利润为0.02亿元，同比下滑98.9%。公司境内酒店业务受疫情影响，实现收入34.7亿元，同比下滑19.5%；境外业务受益于疫情管控放松持续复苏，实现收入2.1亿欧元，同比增长94.3%。公司拟发行GDR，有望强化全球布局。公司盈利预测及投资评级：预计公司22-24年分别实现营收112/151/171亿元，归母净利润2.3/16.8/23.7亿元，EPS分别为0.21/1.57/2.22元。维持“推荐”评级。