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沪铜期权月报:八月铜价高位偏强运行 期权隐波率持续回落

2022-08-31美尔雅期货最***
沪铜期权月报:八月铜价高位偏强运行 期权隐波率持续回落

内容要点 目录ONTENTSCPPT模板:www.1ppt.com/moban/ PPT素材:www.1ppt.com/sucai/PPT背景:www.1ppt.com/beijing/ PPT图表:www.1ppt.com/tubiao/ PPT下载:www.1ppt.com/xiazai/ PPT教程:www.1ppt.com/powerpoint/ 资料下载:www.1ppt.com/ziliao/ 范文下载:www.1ppt.com/fanwen/ 试卷下载:www.1ppt.com/shiti/ 教案下载:www.1ppt.com/jiaoan/ PPT论坛:www.1ppt.cn PPT课件:www.1ppt.com/kejian/ 语文课件:www.1ppt.com/kejian/yuwen/ 数学课件:www.1ppt.com/kejian/shuxue/ 英语课件:www.1ppt.com/kejian/yingyu/ 美术课件:www.1ppt.com/kejian/meishu/ 科学课件:www.1ppt.com/kejian/kexue/ 物理课件:www.1ppt.com/kejian/wuli/ 化学课件:www.1ppt.com/kejian/huaxue/ 生物课件:www.1ppt.com/kejian/shengwu/ 地理课件:www.1ppt.com/kejian/dili/ 历史课件:www.1ppt.com/kejian/lishi/ 铜期权标的行情回顾期权行情回顾期权策略推荐1223 标的行情回顾1.1 标的行情回顾7月中旬开始铜价逐步企稳反弹,8月铜价高位偏强运行。沪铜最高上探64560元/吨,最低58540元/吨,最终收报于62060元/吨,月涨幅4.04%(2390);伦铜走势略弱于沪铜,最高8318.0美元/吨,最低7602.0美元/吨,最终收报于7958.0美元/吨,月涨幅0.51%(40.5)。 2.1期权成交持仓分析期权行情回顾铜期权2022年8月总成交1289790手,环比增加108201手,日均成交量56077手,环比减少188手,交易活跃度维持在较高水平;月末总持仓量58102手,环比增加11908手。总成交量PCR震荡走高,最新值1.70,总持仓量PCR低位走高,当前值1.63,目前期权投资者市场情绪中性。 2.1 期权成交持仓分析期权行情回顾铜期权主力切换至CU2210系列,2022年8月总成交312619手,月末总持仓量35219手,环比均大幅增加。CU2210系列期权成交量PCR震荡走高,月末值1.66,持仓量PCR先扬后抑,当前值1.27,从CU2210合约来看,目前投资者市场情绪中性偏空。 2.2 波动率分析期权行情回顾8月,标的短期历史波动率在7月中升至历史高点,此后逐步回落,10日历史波动率最新值18.52%,基本持平于一年期均值;中长期历史波动率整体下行,重心均有所下移。从波动率锥来看,目前短期历史波动率回落至均值附近,而长期历史波动率则升至近一年最大值水平,预计历史波动率将会继续回落。 2.2 波动率分析期权行情回顾铜期权隐含波动率延续高位回落态势,整体重心不断下移。CU2210隐波率最新值23.54%,低于前值26.48%;CU2211及CU2212隐波率环比均有所减小。从隐含波动率与历史波动率的走势对比来看,主力期权合约隐含波动率高位回落,30日历史波动率同样大幅回落,目前二者差值1%左右,基本持平. 期权策略推荐3 期权策略推荐7月中旬开始铜价逐步企稳反弹,8月铜价高位偏强运行。从宏观层面来看,宏观层面,杰森霍尔会议上鲍威尔再度放鹰,美国高通胀问题仍是主要顽疾,9月加息75BP概率上升;全球需求不足是惯性下滑的,仍在持续中,加息预期依然偏紧,联邦基金利率上限存在上调可能性;国内主要突出问题仍是需求不足,依靠基建等一系列稳增长政策仍需继续加码,地产市场低迷,需求难有复苏亮点。综合来看,外部限电冲击导致的供需阶段性紧张提升了基本面支撑强度是的价格延续高位偏强的运行姿态,但往后看,全球央行会议,9月议息会议来临,宏观交易逻辑仍有望逐步主导价格,基本面中期发展随着高温风险的解除,供给释放仍是预期之中的事情,阶段性的偏紧格局缓解将有望引导价格逐步回落。预计月度价格主要波动区间59000-63000元/吨。铜期权隐含波动率延续高位回落态势,整体重心不断下移。CU2210隐波率最新值23.54%,低于前值26.48%,CU2211及CU2212隐波率环比均有所减小;美联储强化加息预期,铜价重心向下,建议当前阶段可择机卖出看涨期权或构建熊市价差组合,波动率策略可卖出宽跨式组合做空波动率。 免责声明本报告的信息均来源于公开资料,我公司对这些信息的准确性和完整性不作任何保证,也不保证所包含的信息和建议不会发生任何变更。我们力求报告内容的客观、公正,但文中的观点、结论和建议仅供参考,投资者据此做出的任何投资决策与本公司和作者无关。本报告版权仅为我公司所有,未经书面许可,任何机构和个人不得以任何形式翻版、复制和发布。如引用、刊发,需注明出处为美尔雅期货研发部,且不得对本报告进行有悖原意的引用、删节和修改。Text 公司总部及分支机构Text华北地区济南营业部济南市历下区趵突泉北路1号开元广场A416电话:0531-86085909石家庄营业部石家庄市中山西路83号东购广场东方大厦写字楼9楼0927室电话:0311-89103825北京朝外营业部北京市朝阳区朝外大街甲6号万通中心C座1006室电话:010-65389967安徽分公司合肥市蜀山区梅山路安徽国际金融中心2502-03室电话:0551-66199580华中地区汉口营业部湖北省武汉市江汉北路8号金茂大楼展厅四楼电话:027-85804810武昌营业部武汉市武昌区中南路7号中商广场写字楼B座1709电话:027-87300866黄石营业部黄石市颐阳路41号名门世界7楼(黄石金花大酒店旁)电话:0714-6309781荆州营业部荆州市北京西路508号万达广场写字楼SOHO B栋8楼815室电话:0716-8512605宜昌营业部宜昌市伍家岗区沿江大道130号御峰写字楼1-1-2202、2204、2204室电话:0717-6464516十堰营业部十堰市人民北路68号大都会广场21楼电话:0719-8662689 8663190襄阳营业部襄阳市高新区长虹路9号万达广场写字楼1幢8层A-801室电话:0710—3472966华南地区福州营业部福州市鼓楼区东水路55号地质勘查中心大楼2层电话:0591-28308777公司总部:湖北省武汉市江汉区新华路218号400-700-0068 公司总部及分支机构公司总部:湖北省武汉市江汉区新华路218号400-700-0068Text华东地区上海源深路营业部上海浦东新区源深路1088号平安财富大厦1806室电话:021-51758111常州营业部常州市新北区高新科技园3号楼B座302室联系电话:0519-81290686杭州营业部杭州市上城区长生路58号西湖国贸401室电话:0571-89978782杭州古玉路营业部杭州市西湖区玉古路173号中田大厦21层D座电话:0571-86623280泉州营业部泉州市浦西万达广场甲A写字楼4110室电话:0595-22589182广州营业部广州市荔湾区黄沙大道144号大冶有色大厦1008室电话:020-83888366南昌营业部南昌市青山湖区洪都北大道299号高能金域名都12栋14层电话:0791-85239616深圳营业部深圳市福田区福田街道深南大道与彩田路交界西南星河世纪大厦A栋1702电话:0755-83203580上海陆家嘴东路营业部上海浦东新区陆家嘴东路161号招商局大厦1204室电话:15026938653 富阳营业部杭州市富阳区江滨西大道10号1301-6室电话:13567133673 成都营业部成都高新区吉泰五路88号香年广场T2栋31层2、3号电话:028-65785466南京营业部南京市玄武区珠江路88号新世界中心A座1515A电话:025-83191151 谢谢观看公司地址:湖北省武汉市江汉区新华路218号销售热线:15172542213(江经理)公司网站:www.mfc.com.cn产业研究中心:公众号mqdyjhello