大宗商品宏观&中观周度观察：Jackson Hole会议显示海外流动性和需求双承压，国内政策开始发力

报告总结：Jackson Hole会议显示海外流动性和需求双承压，国内政策开始发力。美联储鹰派政策将继续对海外商品价格形成打压，经济衰退预期加强。实体数据显示，美国经济下行压力加大，制造业指数和零售消费数据出现回落。美国货运端缓解或无法剔除需求回落因素。社融显著下滑，实体经济疲弱。财政收入改善有限，支出保持高增。地产投资跌幅扩大，资金压力仍存。制造业增速高位放缓，整体韧性延续。国内政策开始发力，但仍需关注经济同步指标和金融指标的领先效应。