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本周国防军工板块出现一定回调，SW国防军工指数本周-5.53%。一方面或受大盘影响，沪深300本周-1.05%；另一方面或为部分企业中报业绩同比下滑。各细分板块走势较弱，海装板块-2.74%：装备板块-3.17%；地面兵装板块-5.12%；航空装备板块-5.79%和军工电子板块-6.43%。我们认为不必对军工板块短期调整过于悲观，一方面军工板块自今年4月27日低点反弹已超过30%；另一方面去年作为“十四五”开年，各企业收获大额订单业续增较高，同时今年受疫情影响的订单有在下半年回补，在计划体制下年度生产任务完成可期。长期来看，军工板块景气较高，短期调整或为配置机会，建议重点关注航发赛道，航发动力2022H1实现营收与利润双高增，营收148.06亿元（同比增长+46.83%），归母净利润6.51亿元（同比增长+41.21%），交五于航发下游新装需求和航发强修需求快速增长，航发产业链景气度进一步提升。建议关注【航发动力】【中航西飞】这样的核心主机厂商，以及【西部超导】【抚期特钢】【钢研高纳】【图南股份】【中航重机】等航发产业链公司业绩较好，显示出航发产业快速增长，带动公司业绩亮眼。该赛道不易全受到原材料价格波动影响，当前时点仍具有较好的增长确定性，建议关注标的【索光国微】【模华科技】等。
