基本金属日报

LME金属价格表1：LME价格 - 铜、铝、铅、锌、锡、镍金属收盘价日涨跌升贴水升贴水变化铜8129.0-0.17%27.8-10.3 数据来源：金瑞期货研究所铝2490.02.24%9.3-1.0 铅2000.01.37%-1.9 1.7锌3558.0-0.20%81.04.3锡24505.00.02%189.014.0镍21710.0-1.09%-93.0 6.0数据来源：Wind，金瑞期货研究所表2：国内期货价格 - 铜、铝、铅、锌、锡、镍金属收盘价日涨跌成交量持仓量铜62780-0.85%113853149094铝189100.03%193331125282铅151600.76%4003032598锌256451.48%13406384994锡2001200.17%9448333685镍1756400.65%14795258228数据来源：wind，金瑞期货研究所，注：标的为主力合约基本金属日报2022年8月29日金瑞观点评级：★★金瑞期货研究所请务必阅读正文之后的免责条款部分1金瑞网站：www.jrqh.com.cn客服热线：400-888-8208联系人：罗平电话：0755-83679730邮箱：luoping@jrqh.com.cn从业资格号：F3001801金瑞期货有色组李 丽 曾童钟明真 罗平周维刚 龚鸣吴梓杰铜：LME铜跌0.17%,报8129.0美元/吨。上海升水470，广东升水865。现货高升水对消费抑制显现，上海升水回落，广东现货仍偏紧，尽管消费不佳，升水仍保持较高水平。8月26日鲍威尔年会发言表态偏鹰，预计对价格短期有影响。但考虑到现货干扰未完，检修、疫情仍有影响，现货偏紧下铜价难跌，换月后9月合约持仓量较高，仍有逼仓风险，如果逼仓情形出现，价格可能继续上行至65000高位。策略：产业采购建议保证足够库存，远期订单暂不建议备库。Back结构可能持续或加剧，保值空单建议选择偏远期合约。比值方面，平衡表现为内强外弱，建议关注反套机会。铅：上周五夜盘伦铅低位修复反弹1.27%收于2000美元，沪铅走弱下跌0.69%收于14975元。现货市场报价坚挺，拿货情绪有回暖。上周市场库存大降，主要原因是高温限电导致供应缩减幅度大于消费下降。随着限电逐步解除，供需均在恢复，预期市场后续去库进程放缓；从产业利润端看，冶炼副产品硫酸迅速下降带来原生铅利润走低，再生铅产业利润持续不佳，成本角度对铅价是有支撑。从消费端看，市场处于季节性旺季，需求端支撑预期可延续到9月中旬左右，因此，我们认为即便短期铅价偏弱势但回调空间不大，策略上偏逢低买入为主，国内价格波动区间【14800,15500】元，伦铅波动区间【1900,2100】美元。投资策略：铅价回调时逢低买入，矿端盈利窗口开启，前期跨市反套可逐步获利了结。风险点：海外重新交易经济衰退预期拖累有色整体。45006500850010500125002022-03-232022-06-23LME铜1400340054002022/3/232022/6/23LME 锌140021400414002022-03-232022-06-23LME 镍 页码一、金瑞观点1金瑞观点1铜锌镍价格走势1表1：LME价格 - 铜、铝、铅、锌、锡、镍1表2：国内期货价格 - 铜、铝、铅、锌、锡、镍11二、铜、铝、铅、锌21、国外市场数据3表3：LME期货持仓3表4：LME期货持仓分布3表5：CFTC持仓分析 -- COMEX 铜3表6：国内现货铜升贴水3表7：LME库存日统计 - 铜4表8：LME库存日统计 - 铝4表9：LME库存日统计 - 铅5表10：LME库存日统计 - 锌6表11：LME库存日统计 - 锡6表12：LME库存日统计 - 镍72. 国内期货市场数据8表11：上海期货交易所库存8表12：上期所主力合约机构持仓排名83. 国内现货市场数据9表13：现货价格9表14：相关产品报价9表15：内外比价及进口盈亏9三、指标说明10四、免责声明11请务必阅读正文之后的免责条款部分2基本金属日报2022年8月29日目录 表3：LME期货持仓品种持仓量日变化铜2400830.63%铝5803030.15%铅831941.06%锌1956030.14%锡119993.10%镍1472810.35%数据来源：彭博，金瑞期货研究所表5：CFTC持仓分析 -- COMEX 铜多头空头套期多头空头多头空头多头空头8月23日50210692002850581258600271599731577321317215413数据来源：CFTC网站，金瑞期货研究所表6：国内现货铜升贴水长江有色升贴水上海有色升贴水上海物贸升贴水最小最大最小最大最低最高最低最高最低最高平均价2022/8/26620660440500901051001201101304402022/8/25560600400460901051001201101304502022/8/24680720480560921061001201101304752022/8/23690730560620951101001201101305302022/8/22690730550590100116100120110130490注：数据来源为wind，上海保税库为外高桥市场数据 -- 铜、铝、铅、锌、锡、镍请务必阅读正文之后的免责条款部分3非报告持仓基本金属日报1. 国外市场数据 -- 铜、铝、铅、锌、锡、镍非商业商业总计洋山铜溢价上海电解铜CIF(提单）溢价上海保税库溢价2022年8月29日日期报告持仓 表7：LME库存日统计 - 铜地区地点期始库存入库出库期末库存库存变化注册仓单注销仓单新注销注销占比迪拜000000000仁川000000000光阳000000000釜山3402502534025-25 258008225024柔佛25002500250100巴生港400004000400000新加坡585000585005000850015台湾2437525030024375-300 1297511400047亚洲共计6467525032564675-325 4417520500032安特卫普000000000汉堡945005258925-525 089250100巴塞罗那000000000毕尔巴鄂125001250125000赫尔000000000利物浦000000000来亨000000000的里雅斯特000000000鹿特丹595001005850-100 4255425093弗利辛恩000000000赫尔辛堡000000000欧洲共计15525062514900-625 55014350096巴尔的摩43500754275-75 30501225029芝加哥000000000莫比尔000000000新奥尔良37575317590036675-900 1482521850060圣路易斯000000000美国共计41925317597540950-975 17875230750568月26日12212534251925120525-1925 6260057925048数据来源：彭博，金瑞期货研究所表8：LME库存日统计 - 铝地区地点期初库存入库出库期末库存库存变化注册仓单注销仓单新注销注销占比名古屋000000000横滨000000000釜山13750013750013750100光阳500005000500000仁川000000000柔佛69250069250672520003巴生港175575125167517390009537578525045新加坡533500505335005292542501台湾145000014500062258275057亚洲共计2522251251725250550016175088800035安特卫普000000000不莱梅000000000汉堡000000000巴塞罗那000000000毕尔巴鄂25025000000赫尔000000000利物浦000000000泰恩-威尔000000000接下一页..................请务必阅读正文之后的免责条款部分基本金属日报2022年8月29日4亚洲欧洲美国合计亚洲欧洲请务必阅读正文之后的免责条款部分 ..................接上一页热那亚000000000来亨000000000的里雅斯特325025300003000100鹿特丹140000251400001390010001弗利辛恩13000350950009500100赫尔辛堡000000000欧洲共计15650042515250013900135009巴尔的摩56500255625055755001芝加哥000000000底特律6600006600023754225064洛杉矶000000000莫比尔000000000新奥尔良000000000圣路易斯000000000托莱多000000000美国共计12250025122250795042750358月26日2801251252175278025018360094425034数据来源：彭博，金瑞期货研究所表9：LME库存日统计 - 铅地区地点期初库存入库出库期末库存库存变化注册仓单注销仓单新注销注销占比迪拜45000045000437512503柔佛000000000巴生港25002500250100新加坡700007000125575082台湾281750100280750239004175015亚洲共计334000100333000284004900015安特卫普162500162501450175011不莱梅000000000汉堡000000000巴塞罗那25002500250100毕尔巴鄂25002500250100赫尔000000000利物浦000000000泰恩-威尔000000000热那亚000000000来亨000000000的里雅斯特550025525005250100鹿特丹100001000100000弗利辛恩750075075000穆尔代克000000000赫尔辛堡000000000欧洲共计2400025237501625750032巴尔的摩000000000芝加哥000000000底特律000000000洛杉矶000000000莫比尔000000000新奥尔良000000000接下一页..................基本金属日报亚洲欧洲美国欧洲美国合计请务必阅读正文之后的免责条款部分52022年8月29日 ..................接上一页圣路易斯000000000托莱多000000000美国共计0000000008月26日358000125356750300255650016数据来源：彭博，金瑞期货研究所表10：LME库存日统计 - 锌地区地点期初库存入库出库期末库存库存变化注册仓单注销仓单新注销仓单注销占比迪拜195019500195019501950000柔佛000000000巴生港22475025224750145021025094新加坡239002252002390002325065003台湾25450250150254502502517527501亚洲共计7377524253757377522005182521950030安特卫普000000000汉堡000000000不莱梅000000000巴塞罗那000000000毕尔巴鄂250025025000赫尔000000000利物浦000000000泰恩-威尔000000000热那亚000000019500来亨000000000的里雅斯特000000000鹿特丹000000000弗利辛恩000000000赫尔辛堡000000000欧洲共计250025025019500巴尔的摩105002510250010250100芝加哥000000000底特律000000000洛杉矶000000000莫比尔000000000新奥尔良227505022