立足长远，储备发展动能

日辰股份发布2022年半年度报告，实现营收1.45亿元，同比下降0.36%；实现归母净利润0.26亿元，同比下降24.86%。分产品来看，酱汁类/粉体类/食品添加剂分别实现收入同比增长分别为-14.2%/14.0%/-3.4%。分渠道来看，餐饮/食品加工/品牌定制/直营商超/直营电商/经销渠道实现收入同比增长分别为-41.1%/-8.9%/138.7%/7.2%/-48.2%/164.5%。公司谋划启动非公开发行股票项目，拟募集资金总额不超过8亿元，用于实施4个新项目，涉及预制菜、预拌粉等品类，为未来发展进一步打开空间。22Q2公司毛利率为39.1%，同比下降4.5个百分点，主要由于毛利率较低的品牌定制渠道占比提升、毛利率较高的连锁餐饮渠道占比下降，同时部分原材料、物流运输等成本上涨。我们预计公司22-24年EPS分别为0.85/1.25/1.60元，对应PE分别为42.07/28.59/22.30倍，维持“买入”评级。

发现报告（www.fxbaogao.com）是大众认可度极高的专业研报平台，平台最大特点就是研报品类全、存量报告数量多到充足够用。多年来积累海量注册及活跃用户，聚焦宏观研究、行业剖析、公司调研、财务报表四大核心板块，极简操作界面搭配稳定系统，高效满足用户查阅刚需