新签订单创新高，Q2盈利水平显著回升

先导智能发布2022年半年报，实现营业收入54.49亿元，同比增长66.73%；实现归母净利润8.12亿元，同比增加62.11%。下游需求发展势头良好，公司业绩持续高增。2022Q2公司实现营业收入25.23亿元，同比增长22.42%；实现归母净利润4.66亿元，同比增长55.17%。规模效应带动费用率下降，盈利能力显著修复。公司新签订单再创新高，订单充足且保持快速增长，为公司业绩的持续增长提供良好动能。公司推进平台化和国际化发展战略，锂电设备受益下游需求持续增长，非锂电业务不断突破，海外收入占比快速提升，未来公司业绩增长动能有望持续。我们预计公司2022-2024年将分别实现归母净利润27.92亿元、40.84亿元、51.66亿元，对应EPS为1.79、2.61、3.30元，对应PE为33倍、22倍、18倍，维持推荐评级。

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