业绩快速增长，内部改革增效显著

安科生物发布2022年中报，上半年实现营业总收入10.81亿元，同比增长11.50%，归母净利润3.44亿元，同比增长41.16%。各子公司改革创新见成效，效率显著提升。主营产品不断优化，生物创新药研发积极推进。我们维持预测公司22-24年EPS为0.45/0.57/0.73元，根据可比公司给予22年22倍PE估值，对应的目标价为9.9元，维持“增持”评级。