银河证券-通信行业：三大运营商经营业绩超预期，数字经济底座夯实迈上新台阶

三大运营商发布2022年中期报告，中国移动、中国电信和中国联通的营收和净利润均实现双位数增长，经营业绩保持快速增长。三大运营商传统业务稳中有升，电信运营数据保持向好发展态势。中国移动客户规模、收入规模全面增长，家庭市场、政企市场、新兴市场收入合计占主营业务收入比达40%，较2021年全年提升4.3个百分点，收入结构进一步优化。中国电信收入规模增长得益于5G快速迁转以及数字生活消费增长的拉动，单客户价值稳健增长。中国联通业绩增长得益于5G快速迁转以及数字生活消费增长的拉动，单客户价值稳健增长。总体来看，伴随数字经济蓬勃发展机遇，运营商收入规模快速增长，网络能力显著增强，经营业绩延续良好发展态势，高质量发展迈上新阶段。