MSCI Q1索引预览更新：MSCI ACWI的24个预测更改

2016年1月12日 我们更新了对IPO的分析，以将我们的预测指数变化从28降低到24 发达市场发生18种变化：11种添加和7种删除 新兴市场的6个变化：3个新增和3个删除我们更新了以下名称的免费股的IPO分析：舍弗勒，传奇控股公司，中国铁路信号与通信和中国再保险。尽管它们都符合MSCI在公司一级的全部市值标准，但我们现在发现在单个上市股份类别级别上，这些名称不符合MSCI的自由流通市值标准，因此我们将其从预测中排除。MSCI将于2月11日公布其指数审核结果，更改将于2月29日营业结束后生效。MSCI会在2月，5月，8月和11月定期重新平衡其全球股票指数。季度索引审核（QIR）有两个，分别在2月和8月进行。在每次指数审查中，MSCI都会刷新其股票范围，更新自由流通量因子，已发行股票的数量，流动性标准，并最终确定不同市场的市值上限，然后从中确定潜在的指数变化。为了预测潜在的索引变化，我们旨在复制MSCI的索引审核过程。我们的指数预测模型适用于MSCI所有国家世界指数（ACWI），适用于46个发达和新兴市场中的大盘股和中盘股。欧洲，北美和亚洲新兴市场看到大量资金流入表1：MSCI ACWI 2016年2月指数审查的预计变更总潜力变化潜在添加潜在删除美元流入美元流出发达市场18117北美1697802(786)欧洲+以色列2201,085(797)DM亚太地区0000(304)新兴市场633亚洲新兴市场633335(286)欧洲，中东和非洲0004(5)EM LatAm0005(53)MSCI ACWI241410资料来源：MSCI，汇丰银行估算。我们的分析基于截至2016年1月8日的MSCI标准指数。Vijay Sumon *分析师汇丰银行plc vijay.sumon@hsbcib.com+44 20 7991 6839Joaquim de Lima *分析师汇丰银行plc joaquim.delima@hsbcib.com+44 20 7991 6836萧小丽*分析师香港上海汇丰银行有限公司freddiesiu@hsbc.com.hk+852 2996 6558*由汇丰证券（美国）公司的非美国分支机构雇用，未根据FINRA规定进行注册/认证免责声明必须将本报告与披露附录中的披露和分析师证明以及构成本报告一部分的免责声明一起阅读。报告的发布者：汇丰银行通过以下网址查看汇丰银行全球研究部：https：//www.research.hsbc.com全球股本指数策略24 MSCI ACWI的预测变化MSCI Q1索引预览更新 股本 指数策略2016年1月12日2北美和欧洲地区预计将看到指数变化只有韩国预测会看到新兴市场指数变化新增，删除和资金流的全局摘要表2：MSCI开发的市场国家/地区新增删除内容 Cur＃库存出租 重量 新 ＃库存重量体重变化美元流入美元流出美元净流量北美9772661.8%72861.8%0.01%802(786)16加拿大44943.0%943.0%0.01%88(64)24美国5363258.8%63458.8%0.00%714(722)(8)欧洲+中东2045924.9%46124.9%0.02%1,085(797)288奥地利0050.1%50.1%0.00%0(1)(1)比利时00110.6%110.6%0.00%0(6)(6)丹麦00150.7%150.7%0.00%0(8)(8)芬兰00120.4%120.4%0.04%614(3)611法国00743.7%743.7%-0.03%0(471)(471)德国00553.4%553.4%0.00%0(39)(39)爱尔兰0040.2%40.2%0.00%0(2)(2)意大利00260.9%260.9%-0.01%0(85)(85)荷兰10241.1%251.1%0.02%240(12)228挪威0090.2%90.2%0.00%0(2)(2)葡萄牙0040.1%40.1%0.00%0(1)(1)西班牙00251.2%251.2%0.00%0(15)(15)瑞典00301.1%301.1%0.00%0(12)(12)瑞士00403.6%403.6%0.00%0(40)(40)英国101137.4%1147.4%0.01%231(99)132以色列00120.3%120.3%0.00%0(2)(2)DM亚太地区0046813.3%46813.3%-0.03%0(304)(304)澳大利亚00722.5%722.5%-0.01%0(171)(171)香港00431.2%431.2%0.00%0(4)(4)日本003189.1%3189.1%-0.01%0(127)(127)新西兰0070.1%70.1%0.00%0(0)(0)新加坡00280.5%280.5%0.00%0(2)(2)糖尿病1171653100.0%1657100.0%0.00%1,887(1,887)0资料来源：彭博社，汇丰银行估计表3：MSCI新兴市场国家/地区新增删除内容 当前数量耳鼻喉 重量 新 ＃库存重量体重变化美元流入美元流出美元净流量新兴亚洲3355472.5%55472.6%0.03%335(286)49中国0015726.1%15726.1%-0.07%17(136)(119)印度00738.9%738.9%-0.03%2(55)(54)印度尼西亚00312.7%312.7%0.00%000韩国3310715.8%10716.0%0.14%312(93)219马来西亚00443.4%443.4%0.00%101菲律宾00221.4%221.4%0.00%000台湾008812.0%8812.0%0.00%2(0)2泰国00322.1%322.1%0.00%0(1)(1)欧洲，中东和非洲0016515.8%16515.8%0.00%4(5)(1)捷克共和国0030.2%30.2%0.00%000埃及0030.2%30.2%0.00%000希腊00100.5%100.5%0.00%000匈牙利0030.3%30.3%0.00%000波兰00231.3%231.3%0.00%000卡塔尔00131.0%131.0%0.00%000俄国00203.5%203.5%0.00%2(2)(0)南非00546.6%546.6%0.00%1(3)(2)火鸡00251.4%251.4%0.00%000阿联酋00110.9%110.9%0.00%000拉美0011811.6%11811.6%-0.03%5(53)(48)巴西00605.4%605.4%0.00%101智利00191.2%191.2%0.00%4(0)4哥伦比亚0090.4%90.4%0.00%000墨西哥00274.3%274.3%0.00%101秘鲁0030.3%30.3%-0.03%0(53)(53)电磁33837100.0%837100.0%0.00%345(345)(0)资料来源：彭博社，汇丰银行估计 股本 指数策略2016年1月12日3资料来源：MSCI，汇丰银行，彭博社，汤森路透数据流。截至2016年1月8日的2015年12月28日至2016年1月8日之间的数据。EDT –等效天数交易。坚定信念–超过估计的市场临界值，通过流动性标准和规模细分的股票超过了指数纳入检查期的66％，或者股票的价格低于估计的市场分割率超出了指数排除率的股票超过66％在检查期间。中等信念–通过评估的市场截断，通过流动性标准和规模细分的股票在所检查的指数纳入期间的33％至66％之间，或者低于该时期在33％至66％的指数排除在评估标准以下的股票检查。坚定信念–通过/未通过市场估计的截止值，通过流动性标准和规模细分标准的股票少于所检查期间的33％，因此代表边际指数包含/排除Gamestop'A'Energen广达服务-2.1-1.5-3.8-0.7-59.0-1.1-56.9-1.0-71.8-2.9-13.5-12.2-0.009%-0.012%能源工业消费者全权委托-0.010%GME美国美国EGN美国美国PWR美国美国删除删除删除股票的EDT值贸易交易（m）USDm需要更改违反门槛重量移动百分比股票行情国家部门预期变化MSCI 2016年2月指数审查的预计变更在下表中，我们突出显示了我们预测的指数变化以及变化的可能性。我们将继续监视这些股票的价格走势及其潜在状态。发达市场–增加和删除表4：MSCI World（DM）的预计更改首次公开募股：荷兰银行（ABN Amro）和Worldpay。舍弗勒现在被排除在外，因为它在安全级别上未能通过自由流通市值测试斯特拉琼斯SJ CN加拿大用料0.005％Worldpay WPG LN英国信息技术0.016％ABN Amro ABN NA荷兰金融0.017％Ingredion INGR美国美国消费者主食美国MAA美国中部公寓0.021％美国金融0.022%MSCI MSCI美国美国金融浪费0.021％连接数WCN美国美国工业领域0.022％WR Grace＆Co GRA美国美国材料0.022% 0.169%中高高中中高高高发达市场-删除Veresen VSN CN加拿大能源-0.005%-1.1-15.7-2.8中梅格能源MEG CN加拿大能源-0.002%-0.5-7.2-1.5中山名黄金YRI CN加拿大用料-0.006%-0.6-18.0-9.0中庞巴迪'B'BBD / B CN加拿大工业领域-0.006%-1.5-16.3-18.4中怀廷石油WLL美国美国能源-0.005%-0.2-30.9-4.0高切萨皮克能源CHK美国美国能源-0.009%-0.5-51.8-11.7高美国西南能源SWN美国能源-0.009%-0.4-52.1-7.5高-0.043%-192.1发达市场观察名单在下表中，我们重点介绍了一只股票，因为它即将突破其各自的市值阈值，因此进入了我们的关注列表。表5：MSCI 2016年2月指数审查的DM监视列表名称资料来源：汇丰银行，彭博社，Datastream，MSCI。截至2016年1月8日的数据。EDT –当日交易量。名称股票代号部门权重EDT值与份额的比重变化贸易变化的贸易（m）美元（m）发达市场–添加WSP全球WSP CN加拿大工业领域0.008%1.922.40.8中2.36.816.63.43.62.53.12.714.8231.3240.4126.8132.6123.3129.9128.01190.20.451.711.01.41.51.82.41.4魁北克乙QBR / B CN加拿大消费者自由裁量权0.006%2.118.40.8中里奇兄弟拍卖行RBA CN加拿大工业领域0.008%1.022.31.0中 股本 指数策略2016年1月12日4新兴市场–添加股票的EDT值贸易贸易（m）美元（m）体重变化国家部门股票代号名称资料来源：MSCI，汇丰银行，彭博社，汤森路透数据流。截至2016年1月8日的2015年12月28日至2016年1月8日之间的数据。EDT –等效天数交易。坚定信念–超过估计的市场临界值，通过流动性标准和规模细分的股票超过了指数纳入检查期的66％，或者股票的价格低于估计的市场分割率超出了指数排除率的股票超过66％在检查期间。中等信念–通过评估的市场截断，通过流动性标准和规模细分的股票在所检查的指数纳入期间的33％至66％之间，或者低于该时期在33％至66％的指数排除在评估标准以下的股票检查。坚定信念–通过/未通过市场估计的截止值，通过流动性标准和规模细分标准的股票少于所检查期间的33％，因此代表边际指数包含/排除新兴市场–增加和删除表6：新兴市场的预计变化变化的可能性Medy-Tox086900 KS韩国保健0.056%7.389.90.2中CJ CGV有限公司079160堪萨斯州韩国消费者自由裁量权0.046%7.374.10.7中农心公司（新）004370 KS韩国消费必需品0.036%9.