MSCI ACWI预览更新：2月指数重新洗牌的21项变化预测

DM亚太地区维杰·苏蒙*分析员汇丰银行+44 20 7991 6839Joaquim de Lima *分析员汇丰银行+44 20 7991 6836萧邦*分析员香港上海汇丰银行有限公司+852 2996 6558在以下网址查看汇丰银行全球研究部：http：//www.research.hsbc.com*由汇丰证券（美国）公司的非美国分支机构雇用，未根据FINRA规定进行注册/认证报告发行人：汇丰银行免责声明必须将本报告与披露附录中的披露和分析师证明以及构成本报告一部分的免责声明一起阅读以色列英国全球研究MSCI ACWI预览更新2月指数重新洗牌的21个变化预测我们的预测从18个变化增加到21个变化，我们仍然希望发达市场的变化数量几乎等于11，而新兴市场的变化数量则为10我们看到了五个新添加项：Incyte，CSPC Pharmaceutical，Hotel Shilla，IDFC和Gruma SAB，并从我们的预计更改中删除了两个删除项：Harmony和Wan Hai Lines就区域而言：亚太地区预计将在12处出现大部分变化，其次是北美，我们预计将有5处变化＃请参考我们之前于2014年1月14日发布的报告，“ MSCI ACWI预览-2月指数重新洗牌的18项变化预测”MSCI会在2月，5月，8月和11月定期重新平衡其全球股票指数。 季度指数审核（QIR）有两次，分别于2月和8月进行。在每次指数审查中，MSCI都会刷新其股票范围，更新自由流通量因子，已发行股票的数量，流动性标准，并最终确定不同市场的市值上限，然后从中确定潜在的指数变化。为了预测潜在的索引变化，我们旨在复制MSCI的索引审核过程。 我们的指数预测模型适用于MSCI所有国家世界指数（ACWI），用于涵盖44个发达和新兴市场中的大盘股和中盘股。表1：2014年2月索引审查对MSCI ACWI的更新预测更改地区总潜在变化潜在的增加潜在删除发达市场北美欧洲+以色列DM亚太地区新兴市场亚洲新兴市场欧洲，中东和非洲拉美MSCI ACWI资料来源：汇丰银行我们的分析基于2014年1月20日至27日之间的数据（基于MSCI标准指数）MSCI将于2014年2月12日公布其审核结果，更改将于2014年2月28日营业结束后生效。abc股权量化研究指数分析-全球2014年1月29日abc股权量化研究指数分析-全球2014年1月29日 页 页MSCI潜在增加，删除和资金流量的摘要表2。MSCI开发的市场国家/地区加法。删除项流入量（百万美元）流出（百万美元）净流量（百万美元）北美加拿大美国南非1192奥地利550比利时220丹麦422股票代号1073法国862美东时间000消费者自由裁量权211意大利21165荷兰挪威葡萄牙 英国以色列DM亚太地区2日本新西兰新加坡消费者自由裁量权Twitter TWTR美国请参阅我们2014年1月14日的前一份报告，“ MSCI ACWI预览-2月指数重新洗牌的18项变化预测”。我们从原来的预计更改中看到了五个新增加的内容，并删除了两个删除内容：加法删除项50456(447)9资料来源：彭博社，汇丰银行，重新定价后的价格000(15)(15)2014年3月31日50456(433)24净流量（百万美元）20600(502)98新兴亚洲000(2)(2)中国000(9)(9)印度000(9)(9)印度尼西亚000(7)(7)资料来源：彭博社，汇丰银行，重新定价后的价格000(74)(74)失败000(71)(71)菲律宾000(2)(2)累计过量％（LHS）000(18)(18)泰国000(20)(20)欧洲，中东和非洲000(6)(6)捷克共和国000(1)(1)埃及000(25)(25)希腊000(24)(24)匈牙利000(67)(67)Incyte INCY美国20600(163)437俄国000(3)(3)南非22190(297)(107)火鸡000(42)(42)拉美000(16)(16)法国22190(230)(40)智利000(1)(1)哥伦比亚000(8)(8)墨西哥921,247(1,247)0日本电磁日本消费者自由裁量权Twitter TWTR美国请参阅我们2014年1月14日的前一份报告，“ MSCI ACWI预览-2月指数重新洗牌的18项变化预测”。我们从原来的预计更改中看到了五个新增加的内容，并删除了两个删除内容：加法：Incyte，CSPC制药集团（红筹股），Hotel Shilla，IDFC和Gruma SAB。 Incyte已从我们的关注列表移至已开发的市场添加列表。62564(397)168资料来源：彭博社，汇丰银行，重新定价后的价格30274(102)1722014年3月19日1073(34)39发达市场-增加和删除000(13)(13)2014年6月13日21217(117)1002014年3月31日010(51)(51)国家000(5)(5)美国000(63)(63)重量000(12)(12)美东时间000(93)(93)交易价值000(1)(1)百万美元000(1)(1)交易股份（m）000(3)(3)的概率000(1)(1)累计过量％（LHS）000(9)(9)发达市场–增加000(31)(31)14年2月13日000(38)(38)英国000(7)(7)消费者自由裁量权1182(157)(75)中000(53)(53) 英国以色列DM亚太地区3皇家邮政RMG LN000(8)(8)2014年4月30日010(65)(65)表5. MSCI 2014年2月指数审查的关注列表1082(28)54高000(2)(2)精工爱普生6724 JP73647(647)(0)日本 英国以色列DM亚太地区4信息技术高光ika真9435 JP日本消费者自由裁量权高Twitter TWTR美国美国信息技术高ING US VOYA US日本加GNB PW%金融化学制品公司美国用料中挪威邮轮线Incyte INCY美国CGG FP0.0225.3317.73.3马来西亚高Incyte INCY美国美国0.01914.3282.730.5法国高法国通过0.0112.3134.85.1法国卫生保健法国CGG FP0.0043.455.00.7法国金融2014年3月31日通过0.0160.193.91.6法国中国2014年3月31日通过0.0132.477.32.3法国中国实用工具中国2014年3月31日美东时间0.0091.453.20.5马来西亚中国卫生保健哥伦比亚2014年3月31日CGG FP0.0092.355.51.6法国中2014年3月31日金融0.0291.8176.52.8法国韩国信息技术法国金融-0.005-4.7-58.4-2.4MSCI 2014年2月指数审查的关注列表金融法国通过-0.005-8.6-59.90.0MSCI 2014年2月指数审查的关注列表消费必需品高资料来源：彭博社，汇丰银行，重新定价后的价格通过0.0601.9126.7193.7法国PFGRUPOA CB资料来源：彭博社，汇丰银行，重新定价后的价格用料0.0315.664.8156.8马来西亚现代汽车有价证券003450 KS资料来源：彭博社，汇丰银行，重新定价后的价格金融0.0396.982.5100.3法国百盛2014年6月13日CGG FP0.0664.8139.12.0马来西亚消费者自由裁量权高美国2014年6月13日通过0.0372.678.31.9MSCI 2014年2月指数审查的关注列表–股价比指数纳入的估计市场截止标准高出5-10％。或比排除指数的市场预期截止价低5-10％的股票。2014年3月19日通过0.0345.573.049.8MSCI 2014年2月指数审查的关注列表在下表中，我们重点列出了即将进入观察名单的股票，因为它们接近突破各自的市值阈值。表5. MSCI 2014年2月指数审查的关注列表德国0.03912.282.110.4法国股票代号国家部门欧洲2014年4月30日美东时间-0.028-60.1-60.4-7.0法国分享交易（米）日本2014年6月13日通过-0.016-9.4-34.5-6.6法国加拿大2014年2月3日台湾2014年3月31日CGG FP-0.015-22.7-31.3-36.1法国 英国以色列DM亚太地区5能源Banca Monte Paschi删除BMPS IM意大利金融锡耶纳 英国以色列DM亚太地区6新兴市场金山（P Chip）加津村公司中国在新加坡，本出版物由香港上海汇丰银行有限公司新加坡分公司发行，以供机构投资者或《证券与期货法》（第289章）（“ SFA”）第274和304节中指定的其他人员参考。根据SFA第275和305节规定的条件获得认可的投资者和其他人士。本出版物不是SFA中定义的招股说明书。不得出于任何目的进一步全部或部分分发。香港上海汇丰银行有限公司新加坡分行受新加坡金融管理局监管。对于因本报告引起的或与本报告有关的任何问题，新加坡的收件人应与“香港上海汇丰银行有限公司新加坡分行”的代表联系。日本加GNB PW%波兰*金融加冕基金经理加CML SJ南非金融RMG LN删除资料来源：彭博社，汇丰银行，重新定价后的价格通过0.01228.22.134.00.2在加拿大，该文件已由加拿大汇丰银行和/或其附属机构分发。如果本文件包含市场更新/概述或类似材料（在加拿大，虽然其他关联国家/地区可能将“评论”称为“宏观研究”或“研究”，在加拿大统称为“评论”），但此评论不是要约出售，或招揽任何金融产品或工具（包括但不限于任何货币，证券，商品或其他金融工具）的要约。EVK GR交易活动图表：添加和删除资料来源：彭博社，汇丰银行，重新定价后的价格波兰-0.008-11.7-4.2-119.6-7.5消费必需品EVK GR重新定价累计过量％（通过-0.005-8.5-1.3-68.6-302.0 英国以色列DM亚太地区7LHS）表6：近期IPO股票代号累计过量％（LHS）RMG LN精工爱普生和EDT的超额营业额占20天平均收入的百分比资料来源：彭博社，汇丰银行，重新定价后的价格通过0.05012.32.0106.635.2费用浮动市值RMG LN自由流通市值累计过量％（LHS）通过0.0418.749.386.787.2准则RMG LN英国皇家邮政PLC14年2月13日通过0.05726.526.9121.416.7不适用EVK GR中国信达资产管理（中国）2014年6月13日通过-0.026-17.4-2.8-54.7-0.8资料来源：彭博社，汇丰银行，重新定价后的价格EVK GR重新定价累计过量％（LHS）德国-0.020-24.1-28.5-41.6-3.1通过失败通过6863 HK中国辉山乳业在新加坡，本出版物由香港上海汇丰银行有限公司新加坡分公司发行，以供机构投资者或《证券与期货法》（第289章）（“ SFA”）第274和304节中指定的其他人员参考。根据SFA第275和305节规定的条件获得认可的投资者和其他人士。本出版物不是SFA中定义的招股说明书。不得出于任何目的进一步全部或部分分发。香港上海汇丰银行有限公司新加坡分行受新加坡金融管理局监管。对于因本报告引起的或与本报告有关的任何问题，新加坡的收件人应与“香港上海汇丰银行有限公司新加坡分行”的代表联系。中国通过失败公司美国ARAntero资源公司美国不适用失败不适用KER PW墨西哥Grupo Lala SAB de CV10/10/20139,617加成6,251加成TWTR美国IDFC输入旅行者国际酒店菲律宾05/12/20136,831加成2,049加成TWTR美国TWTR美国Twitter美国通过失败24/04/201319,314加成2,897推特加成控股公司美国2014年2月3日资料来源：彭博社，汇丰银行，重新定价后的价格19/09/20135,109加成1,277推特加成表7：预