东海证券发布《疫苗行业深度报告》指出,疫苗是回报率最高的卫生投入之一,行业壁垒高。全球疫苗市场稳定增长,市场空间逐步扩大。国内疫苗行业进入快速发展期,持续高景气度。未来十年,我国非免疫规划苗市场规模将实现12.2%的复合增长。当前我国疫苗行业正处于产品升级和国产替代的双轮驱动阶段,多联多价及质量更高的优质苗有望逐步取代单苗及普通疫苗。随着肺炎疫苗、宫颈癌疫苗等领域陆续有本土产品上市,国内疫苗产品有望对进口产品实现良好替代。