8月24日市场大幅下挫，上证指数收跌1.86%，创业板指收跌3.64%。行业层面，电子、电力设备、国防军工、计算机等成长板块跌幅居前。成长板块相关行业调整明显，主要原因在于：①新能源龙头公司中报毛利率快速下滑，投资者对电力设备板块预期转弱。宁德时代上半年业绩报告显示其主营业务动力电池系统的毛利率为15.04%，同比增速较去年中报收窄近8个百分点。电池行业后续面临原料价格居高不下、营收或将降速，导致市场对电力设备板块增速预期转弱。②三部门发文合理引导光伏产业供应链上下游建设扩张节奏，恐影响后续行业增速。今日工信部等三部门发布《关于促进光伏产业链供应链协同发展的通知》，要求“根据产业链各环节发展特点合理引导上下游建设扩张节奏......避免产业趋同、恶性竞争和市场垄断”。政策端从避免“产业趋同”与“恶性竞争”的角度引导扩张节奏，恐拖累行业未来增速。③全球经济衰退担忧升温，部分行业龙头非上市公司悲观预期致板块领跌。近日行业龙头非上市公司内部发文表达了对全球经济持续衰退的担忧，受此影响将改变经营思路以“存活”为公司首要目标。行业龙头的悲观预期对电子、半导体等部分板块造成明显扰动。波动将继续加大，但无系统性风险，成长主线主线依旧。市场因业绩估值矛盾近期波动或继续加大。受疫情影响，二季度国内经济明显承压，市场对业绩与估值匹配风险的担忧持续存在。中报季期间上市公司业绩密集披露，上述担忧将逐步证实或证伪，带动短期波动加剧。
